投機(jī)性貨幣需求是指人們?yōu)榱吮苊庥捎谖磥?lái)利息率的不確定性而帶來(lái)的資產(chǎn)損失或增加資本利息，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對(duì)貨幣的需求。

　　人們?yōu)楸苊庖蛭磥?lái)市場(chǎng)利率以及證券行市的不確定而造成資產(chǎn)損失或?yàn)樵黾淤Y產(chǎn)盈溢，通過(guò)及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以謀求投資機(jī)會(huì)而形成的對(duì)貨幣的需求。投機(jī)性貨幣需求概念是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家J.M.凱恩斯首先提出的。 社會(huì)公眾對(duì)于其暫存的資產(chǎn)，可以用貨幣形式，也可以用有價(jià)證券形式保存。除必備的交易性(含預(yù)防性)貨幣持有外，對(duì)其余資產(chǎn)持有的選擇，人們著重從爭(zhēng)取盈利或避免損失的原則來(lái)加以把握。

　　凱恩斯在提出并分析投機(jī)性貨幣需求時(shí)，所考慮的可選擇資產(chǎn)主要是有風(fēng)險(xiǎn)的債券和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家J.托賓對(duì)此提出了資產(chǎn)選擇理論，用多元資產(chǎn)和投資都逃避風(fēng)險(xiǎn)的行為作了進(jìn)一步的解釋。托賓提出，為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，人們將在安全資產(chǎn)、貨幣與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、盈利性資產(chǎn)三者之間進(jìn)行選擇，根據(jù)各種資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的比較來(lái)確定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。最佳的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)是該資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的邊際收益等于邊際成本（風(fēng)險(xiǎn)）。托賓從持幣者（投資者）避免風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)引出投機(jī)性貨幣需求與利率的反函數(shù)關(guān)系。凱恩斯的理論著重在流動(dòng)性與不完全流動(dòng)性之間的選擇，選擇結(jié)果較為單一（貨幣或債券）。托賓的理論著重在收益性與風(fēng)險(xiǎn)性的均衡，選擇結(jié)果更為多樣化也較符合實(shí)際，因此，托賓的資產(chǎn)選擇理論是對(duì)流動(dòng)偏好理論的完善和發(fā)展。 投機(jī)性貨幣需求還可能有兩種極端形式　�、佼�(dāng)利率高到一定限度時(shí)，投機(jī)性貨幣需求為零，人們相信利率非下降不可，債券價(jià)格不會(huì)降得更低，而且現(xiàn)行的高利率將抵消任何可能產(chǎn)生的資產(chǎn)損失，這時(shí)，任何人都愿意持有債券。

　�、诋�(dāng)利率低到一定限度時(shí)投機(jī)性貨幣需求將無(wú)限大，人們認(rèn)為利率不會(huì)再降，債券價(jià)格不會(huì)再提高，這時(shí),任何人都只愿意持有貨幣。如果保留債券,利率上升便要蒙受資產(chǎn)損失，因而,在這一利率水平上,無(wú)論貨幣供給多少，都會(huì)被全部吸收，貨幣政策無(wú)效。這就是凱恩斯的流動(dòng)偏好理論。