中國證券業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)委員會(huì)5日召開證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制專題研討會(huì)，就落實(shí)近期在大連召開的2016年證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作座談會(huì)講話精神，加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出建議，并對(duì)《證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理辦法》的修訂工作提出意見。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，合理的風(fēng)控指標(biāo)將有利于行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，有必要盡快對(duì)現(xiàn)行的證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系進(jìn)行調(diào)整完善。

光大證券首席風(fēng)險(xiǎn)官王勇在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2008年證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了修訂，至今已經(jīng)有八年的時(shí)間，“當(dāng)時(shí)進(jìn)行修訂后的制度主要目的在于督促券商加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保障行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行，從實(shí)際效果來看，現(xiàn)有的風(fēng)控指標(biāo)，尤其是流動(dòng)性指標(biāo)，確實(shí)在去年的股票市場異動(dòng)時(shí)起到了揭示風(fēng)險(xiǎn)的作用。但大家都看得到，這八年來證券行業(yè)發(fā)生了非常大的變化，八年前行業(yè)盈利普遍以通道業(yè)務(wù)為主，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向了資本中介業(yè)務(wù)。可以說組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品都越來越多元，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)類型也開始變得復(fù)雜，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)制度恐怕已難以適應(yīng)新形勢，應(yīng)該盡快進(jìn)行修改完善�！�

對(duì)于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行修訂完善并非新話題。此前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)已啟動(dòng)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的修改工作。總的原則是，一方面放松管制，對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的指標(biāo)進(jìn)行修改；另一方面加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)守防范不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

消息人士透露，有關(guān)部門已組織行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行過六輪大討論，對(duì)于如何修改，行業(yè)亦有諸多建議。

“修改完善指標(biāo)的關(guān)鍵是保障監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)管理的一致性，換句話講，如果證監(jiān)會(huì)風(fēng)控指標(biāo)與證券公司管理目標(biāo)不一致，監(jiān)管效果也不會(huì)很好”，王勇表示。

中信證券風(fēng)險(xiǎn)管理部總監(jiān)楊維華建議，完善指標(biāo)應(yīng)貼近公司本身的業(yè)務(wù)，與近年來行業(yè)發(fā)展變化相一致。

“凈資本是券商風(fēng)控指標(biāo)的核心，但原來的標(biāo)準(zhǔn)下會(huì)出現(xiàn)重復(fù)扣減凈資本的情況，建議對(duì)此進(jìn)行調(diào)整，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算。這樣將釋放不少凈資本壓力，也讓凈資本更為貼近資本本質(zhì)”，他還表示，原有監(jiān)管指標(biāo)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮不足，應(yīng)引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

此外，與會(huì)代表建議，應(yīng)在維持現(xiàn)有證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系總體框架的前提下，對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，并結(jié)合監(jiān)管的新形勢、新任務(wù)補(bǔ)充完善相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)，將衍生品等表外業(yè)務(wù)納入風(fēng)控體系。對(duì)近年來發(fā)展較快的業(yè)務(wù)進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管要求、充分控制各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)實(shí)踐證明一直發(fā)展較為規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化程度高的業(yè)務(wù)，根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整相關(guān)指標(biāo)。

代表認(rèn)為，風(fēng)控指標(biāo)可借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，向IOSCO及歐盟標(biāo)準(zhǔn)靠攏，即改進(jìn)凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的針對(duì)性；完善杠桿率指標(biāo)，將表外業(yè)務(wù)納入杠桿控制；優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。通過風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率四個(gè)核心指標(biāo)，構(gòu)建更加有效的風(fēng)控指標(biāo)體系，進(jìn)一步促進(jìn)證券公司穩(wěn)健發(fā)展。

盡管行業(yè)對(duì)風(fēng)控指標(biāo)修訂的建議各異，但楊維華認(rèn)為，行業(yè)呼吁修訂完善的本身并不意味著要收緊或全面放松對(duì)行業(yè)的風(fēng)控指標(biāo)管理，“應(yīng)該維持現(xiàn)有總體框架不變，同時(shí)對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則做出調(diào)整”。

王勇表示，在貼近行業(yè)的基礎(chǔ)上，新指標(biāo)應(yīng)該是對(duì)原有規(guī)則的改良而不是改革，“修改完善規(guī)則會(huì)對(duì)不同公司產(chǎn)生不同影響，但不應(yīng)出現(xiàn)指標(biāo)調(diào)整后證券公司業(yè)務(wù)發(fā)生劇烈變化，但每一家公司都應(yīng)該對(duì)風(fēng)控更為重視，各項(xiàng)指標(biāo)更為敏感。”

與會(huì)人士表示，修訂指標(biāo)如能更為貼合市場，將有利于降低部分券商的凈資本壓力，更有利于行業(yè)發(fā)展。

經(jīng)討論決定，委員會(huì)將在2016年繼續(xù)做好證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)修訂及風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專題研究工作，通過完善相關(guān)規(guī)則和加強(qiáng)行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。