“我們認為明年人民幣貶值不會超過3-4%，國內(nèi)的無風險收益率是3-4%，這種情況下持有人民幣資產(chǎn)是合算的。”在2016年中國經(jīng)濟的機遇與挑戰(zhàn)峰會暨《央視財經(jīng)評論》改版開播啟動儀式上，國家金融與發(fā)展實驗室理事曹遠征表示，隨著人民幣國際化，投資者在衡量資產(chǎn)配置時，更應考慮貨幣收益率而非匯率。

曹遠征是針對當前市場熱切關(guān)注的人民幣貶值問題做出上述回應的。隨著美元加息通道打開，尤其是近期人民幣兌美元匯率中間價的下調(diào)，不少觀點認為人民幣匯率將出現(xiàn)持續(xù)貶值，并鼓勵內(nèi)地投資者選擇美元資產(chǎn)配置。

今年12月1日凌晨1點，人民幣正式被納入SDR，并將作為各國銀行的主要貨幣，進入對方的資產(chǎn)負債表。“這是今年很重要的一個時刻，人民幣成為國際貨幣，對于中國來說，其匯率的重要性在下降，而收益率的重要性在上升，因為兩者可以通用�！辈苓h征解釋道，這就決定了內(nèi)地投資者在配置資產(chǎn)時，不但要考慮匯率，更要考慮利率。

針對市場上人民幣持續(xù)貶值的觀點，曹遠征指出，如果仔細觀察就不難發(fā)現(xiàn)，人民幣唯有兌美元貶值，而兌其他所有貨幣都在升值，這意味著人民幣也在升值，只不過速度沒有美元快�！巴顿Y匯率本身也是投資產(chǎn)品，一般說美元加息會升值，但大家會看到加息速度很緩慢，換言之，資產(chǎn)回報率不一定很高。通常我們認為國內(nèi)無風險收益率在3-4%，假如人民幣兌美元的貶值幅度不超過3%，持有人民幣資產(chǎn)就是合算的。”

與此同時，包括國務院參事室特約研究員姚景源等在內(nèi)的專家觀點也認為，明年股票市場、債券市場將會加大改革發(fā)展力度，而未來隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，人民幣資產(chǎn)形成的渠道將加速拓寬，給內(nèi)地投資者提供更豐富的配置選擇。