在多重利空因素的沖擊下,A股上周五再現(xiàn)劇烈震蕩,主要指數(shù)紛紛殺跌超過5%,滬指更失守3500點。隨著12月的來臨,基金業(yè)績排名開始進入最后的收官階段,各家基金公司在進行年終角逐的同時,也將目光放在更長時期的排兵布局上。 面臨新股申購給資金面造成的壓力,就短期而言,有基金經(jīng)理認為,進入12月以后,市場將面臨IPO重啟、美聯(lián)儲加息、中央經(jīng)濟工作會議等重大事件的密集發(fā)生,市場環(huán)境也愈發(fā)復雜。因此,在今年年底到明年年初的這段時間里,市場將大概率維持震蕩整理期。 財通基金指出,經(jīng)過了兩個交易日的快速下跌,未來繼續(xù)持續(xù)大跌的動力不足,因為本次下跌的催化劑是去杠桿,無論從杠桿資金的規(guī)模,還是處理方式都與股災時的背景完全不同,所以不會出現(xiàn)前期持續(xù)跌停的局面,因此不用馬上急著殺跌;但另一方面,無論從前期市場漲幅、未來一個月市場面臨的不確定性還是從增量資金的角度來看,市場未來一段時間存在盤整整固的需求,并且12月仍有一些不確定因素,此外,由于接近年底考核結算,絕對收益的資金不會輕易冒進,因此近期市場應該也不會有太大快速上漲的可能,因此建議可以等待反彈之后適當將倉位降低至中性水平,觀察市場反應再做決策,等待12月風險因素的釋放。 不過,從中長期視角來看,多家基金公司仍持謹慎樂觀態(tài)度。景順長城投資部指出,目前來看,宏觀經(jīng)濟仍然低迷,公司業(yè)績?nèi)匀徊焕硐,近期市場的快速上漲主要是由于資金推動、風格分層造成,主題炒作、風格輪換快速,部分個股漲幅較大,所以近期有調(diào)整需求。短期來看市場可能還有壓力,上證指數(shù)可能還會繼續(xù)下跌,但是中長期仍然維持謹慎樂觀的看法。 對于后市的投資布局,部分基金經(jīng)理認為,未來個股會在震蕩中逐步分化,A股市場并不乏結構性投資機會。在華商基金副總經(jīng)理劉宏看來,明年一季度以前,市場不會出現(xiàn)大的風險,結構性行情特征較為顯著,新興投資和新興消費兩大領域會有不少個股顯現(xiàn)投資機遇。但是在市場普遍看好的情況下,更考驗投資者的選股能力,A股投資已進入比拼選股能力的時代。 農(nóng)銀區(qū)間收益混合的基金經(jīng)理陳富權表示,轉型和新興仍是未來方向性的資產(chǎn)配置。從三季度上市公司盈利狀況看,舊經(jīng)濟困難,新經(jīng)濟尚可,未來一段較長時間,企業(yè)盈利超預期的概率在降低,企業(yè)轉型可能會成為二級市場持續(xù)的熱點。另一方面,新興行業(yè)里面新需求、新技術、新模式仍是層出不窮,市場的焦點還是會落在新興行業(yè)之上,只是對新興行業(yè)的挖掘和追逐會更加動態(tài)和前瞻。 財通基金也認為,在行業(yè)自身發(fā)展以及密集的政策推動下,新興產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模,部分新興產(chǎn)業(yè)在行業(yè)發(fā)展以及政策的指引下,必將涌現(xiàn)出一批高成長的公司。因此,建議投資者去偽存真,挖掘真正的成長股,享受行業(yè)與公司成長帶來的超額收益。 |
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