周一國債期貨再度暴跌，十年期主力合約T1703跌幅達1.05%，也創(chuàng)出本輪調(diào)整最大跌幅;五年期主力合約TF1703跌幅0.48%。

　　“年末資金面緊張，主導(dǎo)了期債的弱勢�！眹�金證券分析師徐陽表示。

　　周一早盤，央行進行了1300億元逆回購，但當(dāng)日有1300億元逆回購到期，因此當(dāng)日資金收支相抵。而臨近年末，銀行間資金需求旺盛，價格持續(xù)走高。其中，Shibor利率除隔夜外，皆有不同幅度走高;此外，DR001也小幅走高。另外，數(shù)據(jù)顯示本周將有5900億逆回購到期。

　　本周市場還關(guān)注全球流動性緊縮的預(yù)期。本周三晚間，美聯(lián)儲將進行貨幣政策會議，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將會在這次會議上加息25個基點，帶來流動性收緊�！耙坏┘酉�，將引發(fā)全球性流動性緊縮。然而，比加息更令市場恐慌的是，美聯(lián)儲或許已經(jīng)開始試探性地縮表(縮表是指中央銀行減少資產(chǎn)負債表規(guī)模的行為。美聯(lián)儲通過直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，可實現(xiàn)對基礎(chǔ)貨幣的直接回收)。相對于加息，縮表是更為嚴厲的緊縮政策，這對于全球流動性的負面影響會很明顯�！毙礻栒J為。

　　不僅如此，周一原油大漲導(dǎo)致通脹預(yù)期的上升。前期公布的11月CPI和PPI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)超預(yù)期上漲，因此，這也讓債市投資者十分忌憚。

　　此外，中汽協(xié)最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月重卡銷量同比增長88%，創(chuàng)下歷史上11月最大單月銷量，或暗示中國經(jīng)濟正在逐步回暖。

　　國泰君安期貨分析師王洋認為，從周一市場看，股市、債市都出現(xiàn)了調(diào)整，甚至商品都有回調(diào)，說明市場更多受資金面影響，而非基本面數(shù)據(jù)。

　　由于臨近年末，加之美聯(lián)儲縮表預(yù)期，未來市場仍需要觀察�！皞�市調(diào)整尚未結(jié)束。”王洋認為。