盡管股指期貨走勢(shì)依然糾結(jié)和反復(fù)，但多頭趨勢(shì)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。市場(chǎng)人士分析，最明顯的特點(diǎn)是底部不斷抬升，以及頂部的不斷提高，而且每次回撤都不破前低——呈現(xiàn)出典型的多頭趨勢(shì)。如果疊加宏觀面分析，國(guó)內(nèi)通脹壓力仍然可控，貨幣政策仍留有寬松的空間，且美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再度降溫，期指調(diào)整充分后中線上漲可期。

　　昨日，三大股指期貨各月合約全線收紅，其中IF1609合約收盤3259.8點(diǎn)，上漲21.4點(diǎn)，漲幅為0.66%;IC1609合約收盤6330.8點(diǎn)，上漲52.4點(diǎn)，漲幅為0.83%;IH1609合約收盤2187.2點(diǎn)，上漲12.0點(diǎn)，漲幅為0.55%。但令多頭警惕的是，當(dāng)日IF、IC和IH三品種全部縮量至17466手、14320手和7149手�！俺山涣看蠓�萎縮，顯示人氣不足，短期內(nèi)市場(chǎng)可能還有反復(fù)。”上述市場(chǎng)人士表示。

　　縮量收陽(yáng)或難改短期震蕩

　　盤面觀察，昨日已成主力的IC1610合約上漲近1%，不過(guò)貼水依然較為明顯。IF、IH、IC10月合約分別為貼水49點(diǎn)、17點(diǎn)和120點(diǎn)。但瑞達(dá)期貨認(rèn)為，短期股指期現(xiàn)基差有望收斂，期貨價(jià)格有望回升并向現(xiàn)貨靠攏。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，滬指回升勢(shì)頭止于60日均線，空方在上周持續(xù)施壓后，量能逐漸被消耗，這也在一定程度上給予了多頭反攻的機(jī)會(huì)。不過(guò)目前60日均線壓力已經(jīng)形成，加之前期40個(gè)點(diǎn)的跳空區(qū)間所產(chǎn)生的壓力不容小覷。在多頭未能獲得足夠量能支撐的情況下，期指和現(xiàn)貨指數(shù)短期大幅回升難度相對(duì)較大。周四美聯(lián)儲(chǔ)的議息結(jié)果，或?qū)⒊蔀楣?jié)前多頭走強(qiáng)的重要節(jié)點(diǎn)。

　　銀河期貨分析師楊守濤表示，昨日縮量反彈，股指回探年線，成交量大幅萎縮，人氣不足，板塊輪動(dòng)較快，未來(lái)市場(chǎng)可能還有反復(fù)，需要關(guān)注調(diào)整力度，以及調(diào)整方式。如果向下調(diào)整，以空間換時(shí)間，那么可能考驗(yàn)前期低點(diǎn);如果時(shí)間換空間，后市會(huì)進(jìn)入漫長(zhǎng)的整理階段，這是最大的不確定因素。操作上關(guān)注股指半年線支撐。

　　數(shù)據(jù)向好或預(yù)示中線有漲勢(shì)

　　不過(guò)，基本面卻傳來(lái)了令多頭欣慰的消息。數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的低位震蕩后，8月國(guó)內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速出現(xiàn)了觸底反彈的信號(hào)。與此同時(shí)，其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也紛紛回暖。

　　長(zhǎng)江期貨分析師胡辛欣認(rèn)為，數(shù)據(jù)表明，隨著供給側(cè)改革的深入，以及結(jié)構(gòu)性調(diào)整的加快，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)的端倪。而9月初公布的8月CPI數(shù)據(jù)則出現(xiàn)大幅回落，PPI跌幅則收窄，顯示在經(jīng)濟(jì)L型轉(zhuǎn)型期，通脹壓力仍然可控，貨幣政策仍留有寬松的空間。疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的再度降溫，股指調(diào)整充分后中線上漲可期。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月國(guó)內(nèi)工業(yè)增長(zhǎng)及投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)全面回暖態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)有所改善，結(jié)構(gòu)調(diào)整深入推進(jìn)，新興動(dòng)能加快成長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)積極變化。其中1-8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)366339億元，同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速與1-7月持平。從環(huán)比速度看，8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.58%。1-8月，民間固定資產(chǎn)投資225005億元，同比名義增長(zhǎng)2.1%，增速與1-7月持平。

　　而從CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹仍然可控，寬松之門并未完全關(guān)閉。2016年9月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布8月通脹數(shù)據(jù)，CPI同比回落至1.3%，PPI同比回升至-0.8%。胡辛欣認(rèn)為，數(shù)據(jù)表明CPI大幅回落，通脹壓力緩解。經(jīng)濟(jì)并未由于之前的寬松和財(cái)政刺激，而出現(xiàn)過(guò)熱，貨幣政策仍留有進(jìn)一步寬松空間。

　　“在連續(xù)蛇形攻擊后，大幅度的突破隨時(shí)都可能發(fā)生，大仰角上攻的時(shí)間越來(lái)越近。因此預(yù)計(jì)在回撤到趨勢(shì)線支撐之后，并在放量的配合下，可介入中線多單。”胡辛欣表示。