自去年新《廣告法》頒布之后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的宣傳標語也被限制。不過，在武漢互聯(lián)網(wǎng)金融平臺易融恒信官網(wǎng)上，《中國經(jīng)營報》記者仍發(fā)現(xiàn)有諸如“預(yù)期年化高達22%，收益是銀行活期62倍”的宣傳語。此外，記者在登錄后發(fā)現(xiàn)，平臺還存在無第三方資金托管方，風險準備金系個人賬戶等問題。

　　記者以投資者的身份通過平臺官網(wǎng)聯(lián)系上易融恒信客服。對方表示，連連支付是其第三方資金托管方。不過，連連支付的相關(guān)人員告訴記者，公司一直無資金托管業(yè)務(wù)。同時，對于易融恒信風險準備金賬戶中顯示的周會玲是公司財務(wù)人員這一說法，業(yè)內(nèi)人士表示該做法或暗藏風險。

　　宣傳語違反新《廣告法》

　　去年9月，時隔20年后，《廣告法》被重新修訂，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其營銷宣傳口徑也不得不進行調(diào)整。常見的P2P網(wǎng)貸宣傳廣告詞中，往往會包括“全國第一家”“收益率最高”“絕對安全”等用于修飾的極限性詞語。而新《廣告法》頒布實施后，規(guī)定廣告中不得含有“國家級”“最高級”“最佳”“首個”“首選”“最好”“最大”等極限詞用語。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)，將處廣告費用3倍以上5倍以下的罰款，廣告費用無法計算或者明顯偏低的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。

　　同時，新《廣告法》中也明確表示，“廣告不得貶低其他生產(chǎn)經(jīng)營者的商品或者服務(wù)”，因此，投資項目詳情描述中不得使用“約銀行活期利率×倍”“約銀行一年利率×倍”“約余額寶收益的×倍”等。而記者登錄易融恒信官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，首頁上的宣傳語仍采用“預(yù)期年化高達22%，收益是銀行活期62倍”。

　　“目前業(yè)內(nèi)很多公司在新《廣告法》出臺后就紛紛進行宣傳口徑的調(diào)整，但是也存在一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司，由于仍未調(diào)整宣傳語使用限制語而被罰款的情況�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示。

　　工商資料顯示，易融恒信是武漢易融恒信金融信息服務(wù)有限公司旗下運營的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，公司成立于2014年11月，企業(yè)法人吳志新，注冊資本1000萬元，經(jīng)營范圍包括金融信息咨詢、商務(wù)信息咨詢、投資咨詢（不含證券、期貨咨詢）；計算機軟硬件的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢。

　　此外，根據(jù)公開信息顯示，平臺投資期限主要以3月標和6月以上標為主，其中信用貸62%、車貸13%以及房貸25%。平均年化收益約在20%~22%之間。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家《2015年網(wǎng)貸年報》顯示，2015年網(wǎng)貸行業(yè)主流綜合收益率區(qū)間為12%~18%，占比達47.64%；24%及以上收益率平臺占比僅為4.94%。而2015年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率已經(jīng)降至13.29%，預(yù)計網(wǎng)貸綜合收益率在2016年仍然有下行空間。

　　“網(wǎng)貸行業(yè)整體利率往下走是行業(yè)健康、理性發(fā)展的必然，在監(jiān)管細則出臺后，應(yīng)該會進一步下降，況且目前實體經(jīng)濟環(huán)境也并不理想。綜合考慮，投資者在選擇平臺時還應(yīng)多加觀察，不應(yīng)過分追求收益�！睒I(yè)內(nèi)人士石飛對記者表示。

　　值得注意的是，易融恒信每日發(fā)布的標的并不多，這也就造成不少投資者出現(xiàn)資金站崗。一般來說，資金站崗是指投資人的投資款及后續(xù)收益，與平臺標的無法有效匹配，以及平臺投標和計息機制所造成的資金閑置情況。近日，也有不少投資者在網(wǎng)絡(luò)上吐槽，標難搶，充值的資金只能站崗，無形中給投資者帶來損失。

　　當記者以投資者身份詢問平臺客服時，對方承認，剛剛開年標量確實偏緊，后期標量會逐漸提升。

　　資金無第三方托管

　　在易融恒信的官網(wǎng)首頁上顯示，風險準備金賬戶實時保證500萬元，目的是降低投資者風險、保障理財人本息，當借款人發(fā)生還款逾期，由原債權(quán)人無條件回購，若原債權(quán)人無法對債權(quán)進行回購，再啟動風險準備金賬戶償還逾期本息。此外，頁面上還提示了具體查詢流程操作方式。

　　根據(jù)頁面提示，該筆風險準備金在中信銀行開設(shè)賬戶。值得注意的是，該筆資金是以一名叫周會玲的自然人開設(shè)的個人賬戶。面對記者的詢問，平臺客服人員表示，周會玲是公司的財務(wù)人員。

　　通常情況下，P2P網(wǎng)貸平臺的風險準備金是指平臺從每一筆成功的借款中提取借款額的一部分，通常為2%~3%（一般會根據(jù)平臺的壞賬率而定）存入風險準備金賬戶中。主要用于平臺項目逾期后，從風險準備金賬戶中取出資金為投資人進行本金或本息墊付。

　　對此，石飛對記者表示，P2P平臺的風險準備金一般由第三方機構(gòu)代為托管，確保資金的�？顚Ｓ�。如某些平臺風險準備金均由銀行代為托管，托管銀行會根據(jù)風險準備金專戶資金的實際進出情況，每月出具托管報告，一定程度上起到了監(jiān)督監(jiān)管的作用。

　　“如果是企業(yè)個人賬戶自己成立的所謂風險備用金，對銀行來說就是一筆普通的存款，銀行不會對這筆資金進行監(jiān)管，也意味著企業(yè)只要提供正確的密碼和秘鑰，就能隨時取走這筆錢，這種情況下，只能依靠企業(yè)自覺執(zhí)行，并無第三方約束，或暗藏風險�！睒I(yè)內(nèi)人士張朝陽表示，正規(guī)情況下，P2P企業(yè)與銀行合作建立的風險備用金雙方必須簽約，約定繳存比例及啟用條件，而每一次啟用資金也必須是符合條件下經(jīng)銀行審批。只有這種情況下，銀行才起到監(jiān)管的作用。

　　隨著監(jiān)管細則的不斷明朗化，第三方資金托管被業(yè)內(nèi)人士認為必將是互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標配。畢竟，就目前整個行業(yè)而言，被爆出問題的平臺，除了由于自身經(jīng)營不善、資產(chǎn)端流失等原因之外，基本上都是與缺失資金第三方托管、自設(shè)資金池有關(guān)系。

　　在銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部推出的監(jiān)管規(guī)則中就明文規(guī)定：P2P必須實行資金由第三方存管。如此強調(diào)，就是為嚴防P2P平臺非法集資侵犯投資者利益。此外，在去年年底發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》中也規(guī)定，P2P平臺必須實行資金存管，以確保平臺的信息中介屬性。

　　盡管目前來看，短期內(nèi)實現(xiàn)網(wǎng)貸平臺完全由銀行進行存管可能性不大，但監(jiān)管層如此反復(fù)強調(diào)，企業(yè)也必將積極進行調(diào)整。實際上，在監(jiān)管層未明確之前，就已經(jīng)有很多網(wǎng)貸平臺為了規(guī)避自設(shè)資金池等問題，提高平臺的透明度，都會選擇符合條件的第三方支付公司進行存管。

　　張朝陽表示，雖然第三方支付機構(gòu)進行資金托管也會存在一定的風險，但是資金交由第三方托管，解決了平臺設(shè)立資金池的問題，避免觸及監(jiān)管紅線，在一定程度上保障了投資者資金的安全。

　　當記者詢問易融恒信客服資金托管的問題時，對方則表示，目前第三方資金托管方是連連支付。不過，記者在致電連連支付后，相關(guān)人士對記者表示，連連支付僅提供支付通道業(yè)務(wù)，并沒有資金托管業(yè)務(wù)。