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猴年伊始,數(shù)根強(qiáng)勁的陽(yáng)線打破了市場(chǎng)低迷的氛圍。本周一,這一走勢(shì)得以延續(xù)。滬綜指收漲2.35%,報(bào)2927.18點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板漲1.56%,報(bào)2245.56點(diǎn)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解,在海外市場(chǎng)、匯率、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等諸多因素影響下,機(jī)構(gòu)投資者逐漸走出悲觀陰郁的情緒,開(kāi)始主動(dòng)展開(kāi)進(jìn)攻,積極謀劃加倉(cāng),把握住難得的反彈窗口。一些機(jī)構(gòu)表示,滬指站上2900點(diǎn),兩市成交量放大,標(biāo)志“兩會(huì)行情”啟動(dòng)。兩會(huì)前這段時(shí)間反彈有望延續(xù)。 基金經(jīng)理走出悲觀 與春節(jié)前的悲觀氣氛不同,隨著市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)反彈,基金經(jīng)理的做多情緒也日趨積極。 “節(jié)后一開(kāi)工就開(kāi)始慢慢加倉(cāng)。市場(chǎng)好了,感覺(jué)周圍的同行心情也變好了一點(diǎn)。”深圳一位基金專戶投資經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者透露,節(jié)前倉(cāng)位一直很低,幾乎降到個(gè)位數(shù)!爸笆袌(chǎng)上彌漫著2008年熊市的味道,所以春節(jié)前一直嚴(yán)格控制倉(cāng)位。春節(jié)期間,海外市場(chǎng)劇烈震蕩印證了我的看法。不過(guò),沒(méi)想到節(jié)后A股居然能獨(dú)善其身,匯率調(diào)控和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也超出預(yù)期! 雖然受春節(jié)期間海外市場(chǎng)劇震影響,指數(shù)節(jié)后大幅低開(kāi),但人民幣匯率企穩(wěn)、1月信貸投放大幅超過(guò)歷史同期水平等因素提振了投資者情緒。南方基金首席策略分析師表示,上周歐洲銀行危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),減輕了全球投資者擔(dān)憂,油價(jià)也出現(xiàn)反彈,海外股市普遍反彈。 博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的亮點(diǎn)來(lái)自1月信貸巨幅擴(kuò)張!拔覀冋J(rèn)為其主要驅(qū)動(dòng)力是穩(wěn)增長(zhǎng),市場(chǎng)上周對(duì)此反應(yīng)積極,但信貸后續(xù)表現(xiàn)需要密切跟蹤。另外,制造業(yè)或在政策加碼的情況下出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭。1月份PPI同比下降5.3%,但相比上月下降幅度有所收窄。由于受到春節(jié)的影響,制造業(yè)活動(dòng)理應(yīng)有所放緩,但制造業(yè)PPI的表現(xiàn)依然有所改善,顯示有企穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭! 業(yè)內(nèi)人士表示,相比通脹壓力,目前通縮壓力更值得警惕。在此背景下,股市有望企穩(wěn),長(zhǎng)期震蕩向上的方向不變。 “2月以來(lái)多種跡象顯示市場(chǎng)正逐步好轉(zhuǎn),恐慌情緒有所緩解。我們認(rèn)為,市場(chǎng)做多窗口仍有希望延續(xù)!蹦Ω康だA鑫基金一位基金經(jīng)理表示,市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性和貨幣政策的預(yù)期,經(jīng)歷了一個(gè)從樂(lè)觀到悲觀,再?gòu)谋^逐步恢復(fù)的過(guò)程。當(dāng)前,強(qiáng)勁的信貸數(shù)據(jù)可能開(kāi)始扭轉(zhuǎn)這種預(yù)期向進(jìn)一步樂(lè)觀發(fā)展,對(duì)貨幣政策預(yù)期的變化或逐步映射到A股。 此外,人民幣貶值壓力減輕、貶值預(yù)期減弱。近期,周小川表示,從基本面看人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ),匯改推進(jìn)會(huì)把握合適的時(shí)機(jī)和窗口,不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒。近期人民幣匯率在岸離岸價(jià)差已經(jīng)大幅降低,顯示人民幣短期貶值壓力有所減輕。 部分機(jī)構(gòu)提前加倉(cāng) A股的積極因素正在積累,而公私募基金對(duì)市場(chǎng)的信心也發(fā)生了一些微妙變化,操作漸漸積極起來(lái)。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)較為突出的品種來(lái)看,部分機(jī)構(gòu)上周就已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行加倉(cāng),成功“吃”到了昨日的反彈。 多家公募及私募機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,節(jié)后已進(jìn)行了加倉(cāng)!案鶕(jù)我們的測(cè)算,股票池里的部分股票估值已經(jīng)回到比較合理的區(qū)間,投資價(jià)值顯現(xiàn),所以近期增加了倉(cāng)位。”華南地區(qū)一位業(yè)績(jī)穩(wěn)健的私募投資經(jīng)理表示,由于其管理的產(chǎn)品為絕對(duì)收益導(dǎo)向,所以倉(cāng)位控制在七成左右,仍然以短線操作為主。 某績(jī)優(yōu)公募基金經(jīng)理則更加激進(jìn)。他直言,雖然長(zhǎng)期而言,全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)前景不樂(lè)觀,但短期看A股無(wú)需太悲觀。“我春節(jié)前就開(kāi)始慢慢加倉(cāng),現(xiàn)在基本滿倉(cāng)了。” 另一位正管理著新基金的基金經(jīng)理也表示,由于新基金凈值在建倉(cāng)期跌破了1元面值,所以倉(cāng)位上一直比較謹(jǐn)慎,但他也自上周開(kāi)始加倉(cāng),目前倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到五成左右。 眾祿研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示,上周樣本內(nèi)開(kāi)放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金,剔除QDII和指數(shù)型基金)平均倉(cāng)位自上期的84.53%上升0.52個(gè)百分點(diǎn)至85.05%,其中股票型基金平均倉(cāng)位為90.95%,比上周上升0.55個(gè)百分點(diǎn);混合型基金平均倉(cāng)位為74.46%,較上周上升0.48個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,在537只偏股型基金中,有275只基金倉(cāng)位基本保持不變,有173只基金選擇加倉(cāng),有89只基金選擇減倉(cāng),加倉(cāng)基金數(shù)量略多。 事實(shí)上,不僅機(jī)構(gòu)投資者有所加倉(cāng),市場(chǎng)人氣也正在回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示,上周兩融余額出現(xiàn)四連增,而兩融市場(chǎng)是市場(chǎng)情緒和活躍度的晴雨表,這反映出隨著內(nèi)外環(huán)境的好轉(zhuǎn),市場(chǎng)情緒逐步回暖,風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升。與此同時(shí),向來(lái)被視為反彈急先鋒的創(chuàng)業(yè)板ETF也涌現(xiàn)大規(guī)模凈申購(gòu)。來(lái)自官方網(wǎng)站信息顯示,2月19日,創(chuàng)業(yè)板ETF場(chǎng)內(nèi)份額達(dá)到了30.41億份,再次刷新歷史最高份額紀(jì)錄,比去年年底的份額增加了14.18億份,增幅在87%左右。以創(chuàng)業(yè)板ETF今年以來(lái)凈申購(gòu)對(duì)應(yīng)的平均成交價(jià)格測(cè)算,2016年以來(lái)該ETF的凈申購(gòu)對(duì)應(yīng)資金約30億元,為2016年以來(lái)滬深兩市主流ETF中凈申購(gòu)金額最多的產(chǎn)品。短短一個(gè)多月時(shí)間份額激增近九成,合計(jì)約30億增量資金涌入,表明看好創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資者快速增加。 反彈有望“飛一會(huì)” 對(duì)于本周的行情,魏鳳春表示,由于海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,匯率壓力進(jìn)一步減輕,市場(chǎng)人氣開(kāi)始恢復(fù),大勢(shì)上繼續(xù)看好本周反彈。更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為,兩會(huì)即將召開(kāi),市場(chǎng)預(yù)期政策將以暖風(fēng)為主,對(duì)A股而言將是重要的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)機(jī)會(huì),反彈或繼續(xù)“飛一會(huì)”,可能延續(xù)至兩會(huì)前。 華泰證券統(tǒng)計(jì),所謂的“兩會(huì)行情”主要有兩種:一是市場(chǎng)在兩會(huì)前有行情,兩會(huì)期間調(diào)整,兩會(huì)后有延續(xù)性的第二波;二是會(huì)前風(fēng)格偏小,會(huì)后風(fēng)格偏大。華泰證券認(rèn)為,2016年的“兩會(huì)行情”正在預(yù)熱并逐步展開(kāi),仍將延續(xù)兩會(huì)前漲、會(huì)議期間修整、會(huì)后續(xù)漲的模式,即“兩會(huì)行情”可能一波三折,但指數(shù)的反彈力度會(huì)較往年稍弱。 “昨日大盤放量上漲,滬指站上2900點(diǎn),兩市成交量放大,標(biāo)志著‘兩會(huì)行情’正式啟動(dòng)!睏畹慢堈J(rèn)為,春節(jié)之后,大盤迎來(lái)難得的反彈窗口,上周主要是超跌反彈,一些前期跌幅較大的“中小創(chuàng)”成長(zhǎng)股大幅反彈,藍(lán)籌股則按兵不動(dòng)。而本周一,以保險(xiǎn)、券商為代表的藍(lán)籌股異軍崛起,表明反彈深化,滬指有望重新站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。 |
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