截至上月27日，《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》向社會公開征求意見滿月，并正式關閉征詢意見窗口。隨著網(wǎng)貸平臺風險事件爆發(fā)，地方監(jiān)管加大執(zhí)法力度。業(yè)內(nèi)人士提出，目前網(wǎng)貸平臺銀行資金存管、信息披露等內(nèi)容需要更明晰，將靜候行業(yè)監(jiān)管。

　　□事件

　　P2P細則征求意見窗口關閉

　　為了規(guī)范P2P網(wǎng)絡借貸中介機構業(yè)務活動，促進行業(yè)健康發(fā)展，銀監(jiān)會聯(lián)合多部委于去年12月28日發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》。該《辦法》于上月27日結束征求意見。

　　記者注意到，征求意見稿涉及資金存管、混業(yè)經(jīng)營、平臺擔保、信息披露等多方面。隨著監(jiān)管細則征求意見稿出臺，業(yè)界討論、解讀不斷。

　　北京一家網(wǎng)貸平臺負責人對記者表示，“辦法的出臺，為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供法律依據(jù)，但該辦法有進一步細化空間。目前業(yè)內(nèi)關注焦點主要涉及銀行資金存管、信息披露、合格投資人、線下業(yè)務等方面。”

　　他指出，“行業(yè)還是比較脆弱的，有平臺出現(xiàn)問題后，部分投資者聞風而動，趕緊撤退。在18個月的過渡期，監(jiān)管也開始加大整頓力度�？傮w來說，有利于合規(guī)平臺發(fā)展，建立投資者信心。”

　　近期，地方監(jiān)管部門監(jiān)管趨嚴，加大整頓力度。媒體報道稱，今年1月1日起，深圳市暫停新增互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的商事登記注冊。1月9日，北京市下發(fā)《關于本市范圍內(nèi)暫停投資類企業(yè)登記的通知》，暫停核準“投資”、“融資租賃”、“非融資性擔�！钡茸謽拥墓�司企業(yè)。

　　□焦點

　　資金如何向銀行存管

　　征求意見稿中明確提出，網(wǎng)絡借貸信息中介機構應當實行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，監(jiān)管層旨在隔離風險，通過銀行存管，不讓網(wǎng)貸平臺碰觸借款人與出借人資金，并讓網(wǎng)貸平臺回歸信息中介定位，避免平臺違規(guī)操作形成資金池，引發(fā)卷錢跑路。

　　網(wǎng)貸平臺也正在不斷推進與銀行存管合作。例如，懶財網(wǎng)近期宣布與華瑞銀行達成資金存管合作。廈門銀行近日也召開存管方案推介會，全國有25家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺參加，提出接入合作平臺的門檻，包括平臺上線時間不少于一年；注冊資本金1000萬元以上；擁有獨立的線上運營平臺且以線上業(yè)務為主；高管團隊需有金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗等。

　　記者了解到，行業(yè)內(nèi)與銀行簽訂資金存管協(xié)議的平臺占比極低。中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇分析稱，目前商業(yè)銀行對互聯(lián)網(wǎng)理財平臺資金托管的態(tài)度并不積極，主要原因有三點：第一，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的資金量較小，與金融機構上百億的資金托管相比，對銀行的吸引力不大；第二，由于目前互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的合規(guī)性較差，跑路現(xiàn)象時有發(fā)生，銀行不得不為自身的名譽著想；第三，銀行與互聯(lián)網(wǎng)理財平臺在資金托管技術上存在一定障礙。

　　上述平臺負責人表示，“目前銀行存管還處于探索階段，國有大行比較謹慎、股份行和城商行相對積極些。

　　P2P壞賬率如何披露

　　P2P平臺信息披露標準也備受關注。多位平臺負責人對記者表示，行業(yè)還需進一步細化信息披露標準，特別是P2P壞賬率該如何披露，需要統(tǒng)一標準。

　　縱觀行業(yè)，目前主動披露不良數(shù)據(jù)的平臺并不多，就算披露也缺少計算準則，數(shù)據(jù)對比意義不大。此外，分析人士指出，隨著此輪信貸風險逐步釋放，P2P網(wǎng)貸不良率增速會上升，壞賬問題亟待重視。

　　對于行業(yè)壞賬率，陸金所董事長計葵生表示，沒有跟陸金所合作的兩千多家P2P平臺，壞賬率大約為13%-17%，而陸金所的P2P平臺壞賬率估計低于6.5%-8.5%。

　　值得注意的是，逾期率是不良率的先行指標，業(yè)內(nèi)人士建議規(guī)范披露逾期率數(shù)據(jù)。P2P網(wǎng)貸平臺作為信息中介，相比于壞賬率與不良率，逾期率更適合作為判斷平臺項目標的風險的指標。

　　□投資建議

　　P2P投資宜小額分散

　　分析人士表示，此次監(jiān)管細則征求意見，順應市場需求，可以規(guī)范行業(yè)發(fā)展方向，遏制P2P平臺風險。不過，如何與地方聯(lián)動監(jiān)管以及監(jiān)管細則中一些具體問題還需進一步探討。

　　對于行業(yè)發(fā)展方向，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺玖富CEO孫雷指出，行業(yè)將迎來真正的洗牌，虛假問題平臺將被徹底淘汰，優(yōu)秀的平臺將更強大。未來行業(yè)內(nèi)將會出現(xiàn)千億甚至數(shù)千億市值的企業(yè)。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士指出，建議網(wǎng)貸行業(yè)投資者堅持小額、分散理念，投資P2P的資金在全部投資理財資產(chǎn)中占比不應過大，更不要“押寶”某一個平臺特別是單一項目。