據記者統(tǒng)計，股東違規(guī)減持、控股股東解決同業(yè)競爭或資產注入的承諾遲不兌現、交易對手不履行業(yè)績承諾及補償安排，是上市公司失信的三大“重災區(qū)”。

　　言而有信，重諾守約，是商業(yè)社會的基本規(guī)則。然而，在資本市場，卻有部分上市公司因超期未履行承諾或違反承諾而登上“黑名單”。

　　1月17日，中國上市公司協(xié)會聯(lián)合上交所、深交所共同發(fā)布了“上市公司相關主體承諾履行失信榜”(以下簡稱“失信榜”)，對22家上市公司相關主體及所涉的25項承諾失信行為進行了披露。

　　值得注意的是，這是首次對上市公司相關主體失信行為以“失信榜”的形式進行集中披露。

　　“發(fā)布失信榜的目的，在于提高上市公司及相關主體的履約守信意識，引導、激勵上市公司加強自律約束、強化誠信建設。”上市公司協(xié)會表示。

　　將時間線拉回至兩年前，2014年1月3日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司實際控制人、股東、關聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行》(以下簡稱“上市公司監(jiān)管指引第4號”)，首次提出對實際控制人及控股股東的失信行為進行“嚴厲打擊”。

　　據上市公司協(xié)會相關人士透露，自該指引發(fā)布后，證監(jiān)會開展承諾履行專項監(jiān)管工作，上市公司失信的情況已大大減少。

　　盡管如此，仍有部分上市公司“頂風作案”。據統(tǒng)計，自2014年初至2015年12月31日，共有22家上市公司相關主體存在失信行為，登上首期“失信榜”。

　　三問題成失信“重災區(qū)”

　　從失信次數來看，22家上市公司中，濰柴動力(000338.SZ)、大東南002263.SZ)、中水漁業(yè)(000798.SZ)三家均上榜兩次，其余19家上市公司各上榜一次。

　　從上榜理由來看，股東違規(guī)減持、控股股東解決同業(yè)競爭或資產注入的承諾遲不兌現、交易對手不履行業(yè)績承諾及補償安排，是上市公司失信的三大“重災區(qū)”。

　　據21世紀經濟報道記者統(tǒng)計，大東南、鼎泰新材(002352.SZ)等10家上市公司均因涉及違規(guī)減持問題而上榜，承諾主體包括控股股東及實際控制人、持股5%以上的股東及董監(jiān)高。

　　如，2015年初，大東南的控股股東及一致行動人承諾，自2015年1月6日起連續(xù)6個月內通過證券交易系統(tǒng)出售的股份低于公司股份總數的5%，但實際上，自2015年1月6日至2015年3月24日期間累計減持公司股票占股份總數的5.38%。

　　此外，鼎泰新材的高管吳翠華違反了在職期間每年轉讓股份不超過其所持有公司股份總數20%的承諾。楚天科技(300358.SZ)持股5%以上的股東新疆漢森股權投資管理有限合伙企業(yè)違反了“減持前三個交易日公告減持計劃”的承諾。

　　濰柴動力、大連圣亞(600593.SH)等6家上市公司因解決同業(yè)競爭或資產注入的承諾遲不兌現而上榜，涉及承諾主體主要為控股股東及實際控制人。

　　如，濰柴動力的控股股東山東重工集團有限公司曾承諾在2014年9月份之前，解決旗下公司濰柴道依茨與濰柴動力之間的同業(yè)競爭問題，但卻至今仍未推出相關重組整合方案。大連圣亞的控股股東在2009年入主公司之時承諾在十二個月內將旗下優(yōu)質資產注入上市公司，至今仍未兌現。

　　此外，烯碳新材(000511.SZ)、華澤鈷鎳(000693.SZ)兩家公司存在業(yè)績承諾及補償安排失信的行為，涉及主體包括交易對手、控股股東及其一致行動人。

　　業(yè)內擔憂震懾有限

　　事實上，資本市場上的失信行為由來已久，據證監(jiān)會2013年底的排查顯示，彼時，兩市2493家上市公司中共有80家存在超期未履行承諾或違反承諾的情況。

　　“造成上市公司失信的原因主要有三個：一是沒有形成良好的誠信環(huán)境，二是相關監(jiān)管規(guī)定不健全，三是對相關行為的懲戒力度不足�！�2014年1月，在發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第4號》時，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍曾表示。

　　而在此指引中，“上市公司股東、關聯(lián)方如不履行相關承諾，其定增、募資等行政許可事項可將不被核準”被認為是震懾力最強的一條。

　　上海東方劍橋律師事務所律師吳立駿認為，從法律角度看，上市公司失信的重要原因在于相關主體在其承諾中未明確違約對價。

　　“業(yè)績承諾未達到、控股股東資產注入計劃不兌現，要承擔什么違約責任？如果這些都沒有，那承諾就毫無約束力�！�

　　他分析，承諾中缺乏對違約責任的明確，對違約后果和賠償責任沒有規(guī)定，“打白條”就沒有代價。“行政處罰只能是事后的懲戒措施，對履行承諾沒有實際效果。如果能一開始明確違約責任，那相關主體就可以訴諸法律解決。”

　　在業(yè)內人士看來，此次公布“上市公司失信榜”對上市公司的震懾作用或有限。

　　華東一家券商投行人士告訴記者，“單單上”失信榜“，沒有強制力和約束力，對上市公司的震懾作用不大，主要可能是提醒新股民注意相關公司的失信風險�！�

　　該人士解釋，上市公司可以列很多理由來解釋失信原因，來強調不是出于主觀意圖導致失信。比如客觀環(huán)境變化，經濟形勢下行等，理由可以天花亂墜。

　　記者注意到，比如，此次上榜的大連圣亞，其控股股東在2009年入主上市公司后，曾承諾一年之內向上市公司注入優(yōu)質資產或項目，但截至目前仍未實施。其在公告中披露的理由是“由于國家宏觀政策發(fā)生變化，不支持與土地有關的資產注入項目，資產注入工作未能按計劃實施�！�