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熔斷眾生相:機(jī)構(gòu)理性觀市 散戶多情緒化

2016-1-8 11:08| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 734| 評(píng)論: 0|原作者: 黃思瑜 |來自: 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 

摘要:   熔斷眾生相    四日四度觸發(fā)熔斷機(jī)制,1月7日開盤半個(gè)小時(shí)便收盤,2016年開局A股市場(chǎng)便創(chuàng)出新的歷史。相較多數(shù)散戶投資者面對(duì)暴跌時(shí)恐慌和抱怨,機(jī)構(gòu)投資者則多從暴跌的盤面表象理性分析背后原因,在控制風(fēng) ...

  熔斷眾生相

  [二次熔斷時(shí)間9:581月7日,在漫天飛舞的市場(chǎng)調(diào)侃以及怨聲中,熔斷機(jī)制如首個(gè)交易日一樣成為眾矢之的。]

  四日四度觸發(fā)熔斷機(jī)制,1月7日開盤半個(gè)小時(shí)便收盤,2016年開局A股市場(chǎng)便創(chuàng)出新的歷史。相較多數(shù)散戶投資者面對(duì)暴跌時(shí)恐慌和抱怨,機(jī)構(gòu)投資者則多從暴跌的盤面表象理性分析背后原因,在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上待機(jī)而動(dòng)。

  1月7日,在漫天飛舞的市場(chǎng)調(diào)侃以及怨聲中,熔斷機(jī)制如首個(gè)交易日一樣成為眾矢之的。但在多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者看來,人民幣加速貶值、注冊(cè)制預(yù)期以及1月8日開始的大小非解禁等多重因素疊加是造成A股大跌的主要原因,而熔斷機(jī)制則是起到了助跌的作用,也致使市場(chǎng)流動(dòng)性缺失,目前的A股制度下,熔斷機(jī)制仍待完善或者取消,也成為市場(chǎng)的共識(shí)。

  有人看到風(fēng)險(xiǎn),有人看到機(jī)會(huì)。在這一輪暴跌中,有個(gè)人投資者提前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)清倉撤離,多數(shù)散戶則更多的是博弈的心態(tài);機(jī)構(gòu)投資者則普遍保持進(jìn)可攻退可守的倉位,有看形勢(shì)退場(chǎng)的準(zhǔn)備,也有伺機(jī)抄底的計(jì)劃。

  機(jī)構(gòu)理性觀市

  “目前市場(chǎng)恐慌情緒蔓延,管理層需要對(duì)相關(guān)方面給出穩(wěn)定的預(yù)期,在已有漲跌停板的制度下,熔斷機(jī)制亟須改進(jìn)!币晃毁Y深基金經(jīng)理向記者表示。

  對(duì)于A股近期的暴跌,上述基金經(jīng)理認(rèn)為,人民幣加速貶值超出市場(chǎng)預(yù)期、注冊(cè)制推出預(yù)期、大小非解禁以及熔斷機(jī)制加速市場(chǎng)恐慌等因素疊加是市場(chǎng)非理性下跌的原因。在他看來,匯率變化將告一段落了、監(jiān)管層也表態(tài)注冊(cè)制的實(shí)施將有步驟地進(jìn)行、大小非解禁也已出新規(guī),可能市場(chǎng)還需要一些穩(wěn)定人心的預(yù)期,以將市場(chǎng)恐慌情緒遏制住。

  “多重利空因素疊加,熔斷機(jī)制再起到加速暴跌的作用,市場(chǎng)投資者一度成為驚弓之鳥!痹谝幻侥既耸靠磥恚蹟鄼C(jī)制容易導(dǎo)致羊群效應(yīng),最終致使市場(chǎng)流動(dòng)性缺失。

  上述私募人士表示,目前倉位不重,近幾個(gè)交易日看情況不妙,小幅降低了倉位,如果第二天大盤情況仍未好轉(zhuǎn),那么就需要大幅減倉,“要不然將涉及生存問題,風(fēng)險(xiǎn)控制保持第一位”。

  據(jù)記者了解,近期多數(shù)私募機(jī)構(gòu)的倉位略微有所降低,普遍對(duì)今年行情持偏謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

  “交易的核心真的在于自己的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。突發(fā)的事情,就像隱蔽在某個(gè)角落的炸彈,眼睛看不見但隨時(shí)都有危險(xiǎn)的可能,我們能做的是在風(fēng)險(xiǎn)未來之前就透過資金管理做好應(yīng)對(duì)策略。目前大盤走勢(shì)日線和周線級(jí)別(小參數(shù))已經(jīng)進(jìn)入了下跌趨勢(shì),必須熊市思維,倉位風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)控!庇袡C(jī)構(gòu)人士表示。

  但是也有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,現(xiàn)在可以觀望著再進(jìn)市場(chǎng),因?yàn)橐呀?jīng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)!板X多都沒地方流,最后還是會(huì)來股市,越跌對(duì)我們?cè)接欣,一切資本金的翻倍,都是建立在推倒重來之后的遍地機(jī)會(huì)。這次跌有可能是未來的漲的利好。”一位資管人士說。

  散戶多情緒化

  在交易方面,有人提前撤離或準(zhǔn)備離場(chǎng),也有人對(duì)后市存有博弈心態(tài)。

  “周五大盤如果繼續(xù)大跌,我會(huì)死扛,這個(gè)位置殺跌我覺得是不理性的,既然不理性就會(huì)有恢復(fù)正常的時(shí)候;周五若大跌,會(huì)把倉位控制在三到四成之間;周五大盤如果上漲,無論是大漲還是小漲,我都會(huì)繼續(xù)拿著,以不變應(yīng)萬變!鞭牧直硎,會(huì)根據(jù)后市情況備用剩余的三分之一倉位做波段。

  也有散戶投資者帶著博弈的心態(tài)準(zhǔn)備滿倉押注!跋露Q心,周五低開就滿倉煤炭股,死就死吧!笨春妹禾堪鍓K的小戴準(zhǔn)備加倉手中已持有的煤炭股,“有概念也有走勢(shì)”。

  “再這樣搞我要退出股市,吃不消了。”一名資深股民表示。

  當(dāng)然也有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)的個(gè)人投資者在風(fēng)險(xiǎn)來臨之前便已撤離!吧蟼(gè)星期我就倉位很輕,只有15%的倉位,感覺不對(duì),就在這周一全割了!眻(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)控制第一的老鄭表示,即使看到已被賣的個(gè)股后面漲勢(shì)不錯(cuò),也不后悔。

  “在監(jiān)管層沒出來政策之前,我們需要休息、需要冷靜,然后等待監(jiān)管層的政策出臺(tái)后我們?cè)傧雽?duì)策。”也有較為淡定的投資者如是表示。

  當(dāng)然,與機(jī)構(gòu)投資者一樣,也有部分資深老股民興奮地看著A股的暴跌,準(zhǔn)備看準(zhǔn)機(jī)會(huì)入手那些早已看好或者已跌出投資價(jià)值的股票。


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