維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定有序運(yùn)行是證監(jiān)會(huì)工作的重點(diǎn)內(nèi)容。2019年伊始，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席劉士余到證監(jiān)會(huì)稽查局、稽查總隊(duì)進(jìn)行工作調(diào)研，這已經(jīng)是劉士余主席連續(xù)第三年在新年之初調(diào)研指導(dǎo)稽查執(zhí)法。劉士余表示，稽查執(zhí)法已經(jīng)成為打擊證券期貨違法亂象的利劍，是資本市場(chǎng)發(fā)展和投資者合法權(quán)益的守護(hù)人。

　　2018年是證監(jiān)會(huì)查處資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為最為嚴(yán)格的一年。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰匯總顯示，2018年全年作出行政處罰決定310件，同比增長(zhǎng)38.39%;罰沒款金額106.41億元，同比增長(zhǎng)42.28%;市場(chǎng)禁入50人，同比增長(zhǎng)13.64%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉顯示了證監(jiān)會(huì)凈化資本市場(chǎng)的決心，是建設(shè)市場(chǎng)化、法治化資本市場(chǎng)的題中之義。

　　高壓打擊違法違規(guī)行為

　　2018年，證監(jiān)會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的查處一直保持高壓狀態(tài)。2018年12月底，證監(jiān)會(huì)部署了第四批專項(xiàng)行動(dòng)，打擊背信損害上市公司利益、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法犯罪行為。在此前三批專項(xiàng)行動(dòng)中，傳播虛假信息、操縱市場(chǎng)、非法從事投資咨詢業(yè)務(wù)以及未按時(shí)披露年報(bào)信息等都成為查處的對(duì)象。

　　全年310件被行政處罰的案件中，最多的是內(nèi)幕交易類案件，共87起。其中，有57起所涉內(nèi)幕信息與資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)相關(guān)。證監(jiān)會(huì)表示，資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)依然是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶。并購(gòu)重組事項(xiàng)籌劃周期長(zhǎng)、牽涉面廣，且對(duì)市場(chǎng)具有重大影響，極易成為不法行為人用以牟取不正當(dāng)利益的工具。

　　信息披露違法類案件也是處罰重災(zāi)區(qū)，共計(jì)56起。其中，金亞科技通過虛構(gòu)客戶、偽造合同等方式虛增利潤(rùn)總額8000余萬(wàn)元，并虛增銀行存款約2.18億元，虛列預(yù)付工程款3.1億元，導(dǎo)致其2014年年度報(bào)告存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)表示，信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的重要基礎(chǔ)，是充分保障投資者知情權(quán)的法定要求。證監(jiān)會(huì)將通過嚴(yán)格執(zhí)法，督促發(fā)行人、上市公司及其大股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等責(zé)任主體切實(shí)依法履行信息披露義務(wù)，不斷夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的制度基石。

　　供圖：EG365/東方IC

　　此外 ，還有操縱市場(chǎng)類案件處罰38起，中介機(jī)構(gòu)違法類案件處罰13起，私募基金領(lǐng)域違法案件處罰10起，短線交易案件處罰13起，從業(yè)人員違法違規(guī)案件處罰24起，編造傳播虛假信息、超比例持股未披露、法人非法利用他人賬戶、期貨市場(chǎng)違法等50余起。

　　劉士余在稽查調(diào)研中提出了六大要求，包括“重點(diǎn)查處嚴(yán)重危害市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、侵害投資者合法權(quán)益、社會(huì)影響惡劣、群眾反映強(qiáng)烈的大案要案”“狠抓科技執(zhí)法，發(fā)揮現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)稽查辦案的支撐作用，提升辦案能力和效率”等內(nèi)容。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年證監(jiān)會(huì)強(qiáng)監(jiān)管將成為常態(tài)，這將為資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供強(qiáng)有力保障。

　　積極完善制度建設(shè)

　　在對(duì)違法違規(guī)行為加大查處力度的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也積極完善制度建設(shè)。2018年以來，資本市場(chǎng)改革成為關(guān)鍵詞，眾多制度處于落實(shí)推進(jìn)當(dāng)中。2018年，證監(jiān)會(huì)修訂了上市公司停復(fù)牌制度，修訂并發(fā)布了新版《上市公司治理準(zhǔn)則》，會(huì)同財(cái)政部、國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購(gòu)股份的意見》，同時(shí)提高對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的懲罰力度，增強(qiáng)監(jiān)管震懾力并打擊違法違規(guī)行為，完善了退市制度，凈化了股市環(huán)境。

　　完善制度、制定規(guī)則是建設(shè)市場(chǎng)化、法治化的資本市場(chǎng)的前提。2018年12月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室召開資本市場(chǎng)改革發(fā)展座談會(huì)，會(huì)議指出，資本市場(chǎng)改革要更加注重提升上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化上市公司治理，嚴(yán)格退市制度。要強(qiáng)化信息披露制度，切實(shí)做好投資者保護(hù)。要堅(jiān)決落實(shí)市場(chǎng)化原則，減少對(duì)交易的行政干預(yù)。

　　交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員唐建偉認(rèn)為，資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化要求做到有進(jìn)有退、良性循環(huán);有法必依、違法必究。要加大對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的處置力度，要用重典來治亂象，讓相關(guān)人員不能、不敢、不愿違規(guī)，這才是讓資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展、真正做到保護(hù)投資者的關(guān)鍵。

　　萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲建議，在推進(jìn)改革的過程中，一方面，監(jiān)管部門要完善上市交易、信息披露、并購(gòu)重組、退市制度、問責(zé)制度等市場(chǎng)機(jī)制;另一方面，需要發(fā)揮市場(chǎng)各參與主體的力量，在監(jiān)管、投資者教育、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)盡責(zé)等多方面形成合力。

　　跨境監(jiān)管也將成工作重點(diǎn)

　　2018年，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大對(duì)外開放，跨境違法違規(guī)行為增多。2018年12月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)舉行了第七次執(zhí)法合作工作會(huì)議。會(huì)議指出，近年來涉及兩地上市公司虛假陳述案件和利用兩地股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制實(shí)施操縱市場(chǎng)的行為增多，跨境違法違規(guī)的主體隱蔽化、手段復(fù)雜化、危害擴(kuò)大化特征明顯，給執(zhí)法工作提出更多挑戰(zhàn)。

　　此外，隨著滬深港通、原油期貨、鐵礦石期貨國(guó)際化、QFII、RQFII、外商控股證券公司和期貨公司、創(chuàng)新企業(yè)存托憑證發(fā)行交易試點(diǎn)等對(duì)外開放重大舉措相繼推出，內(nèi)外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復(fù)雜程度上都有顯著提升。

　　證監(jiān)會(huì)副主席方星海在2018年6月金融監(jiān)管研討會(huì)上曾表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，只有監(jiān)管到位，開放才能夠成功推進(jìn)，才能夠真正發(fā)揮作用。2018年，我國(guó)跨境監(jiān)管也取得了一定的進(jìn)展。2018年12月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)正式簽署《關(guān)于跨境受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管合作及交換信息諒解備忘錄》，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者保護(hù)，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。2018年12月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與開曼群島金融管理局簽署《證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄》。證監(jiān)會(huì)表示，已相繼同63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立了跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作機(jī)制。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的監(jiān)管，保證資本市場(chǎng)平穩(wěn)有序運(yùn)行是吸引長(zhǎng)期資金的前提，有助于我國(guó)資本市場(chǎng)在國(guó)際上建立良好的信用，加快我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的步伐。