海欣食品隱現(xiàn)“三角利益鏈條”
3個(gè)交易日內(nèi)換手率超過200%，海欣食品（002702）被爆炒的鬧劇終于隨著一紙停牌核查公告而暫時(shí)中止。然而，市場(chǎng)關(guān)于“妖股”的質(zhì)疑聲卻并未停息。種種跡象表明，一場(chǎng)看似簡(jiǎn)單的股價(jià)異動(dòng)背后，卻似乎暗藏著一條從信托坐莊、公司釋放利好以及莊家被套之后游資解救的“三角利益鏈條”。只不過，當(dāng)初一場(chǎng)穩(wěn)操勝券的“坐莊”吸金之旅，卻被始料未及的市場(chǎng)大跌打亂了節(jié)奏。
信托詭異扎堆
打開海欣食品今年的半年報(bào)，前十大流通股東中幾乎被信托產(chǎn)品所攻占，由西藏信托有限公司——中信中金1號(hào)傘形證券投資集合資金信托計(jì)劃（中信中金1號(hào)）領(lǐng)銜的7只信托計(jì)劃扎堆選擇押寶海欣食品。
雖然A股市場(chǎng)上被信托重倉的股票不在少數(shù)，但從建倉到拉升時(shí)間點(diǎn)都能夠完全吻合的卻并不多。實(shí)際上，截至2014年半年報(bào)，海欣食品還并不是信托重倉標(biāo)的。當(dāng)時(shí)海欣食品的前十大流通股東中，僅有3只信托計(jì)劃，而個(gè)人投資者則有四位。在去年三季度末，公司前十大流通股東中，僅剩余2只信托計(jì)劃，自然人股東人數(shù)上升至五位。而在此期間，海欣食品的股價(jià)均價(jià)約為7元左右，區(qū)間漲幅也僅為40%左右。
隨后，到了2014年底，公司的前十大流通股東中自然人已經(jīng)降至兩位，信托計(jì)劃已經(jīng)增至6只。而到了今年一季度，信托產(chǎn)品突然在海欣食品上集中爆發(fā)，截至一季度末，公司前十大流通股東全部為信托計(jì)劃，合計(jì)持股數(shù)量約1800萬股，約占公司流通總股本的29.51%。更為蹊蹺的是，這10只信托計(jì)劃在今年一季度全部選擇了加倉或者新進(jìn)海欣食品，如此高的默契程度不得不讓人生疑。其中，中信中金1號(hào)增持量最大，增持合計(jì)約276萬股，占流通股本約4.53%，緊隨其后的是陜國(guó)投·吉祥2號(hào)信托計(jì)劃，該信托計(jì)劃在增持約239.7萬股之后，以約345萬股的持股數(shù)成為海欣食品的第一大流通股東。也就是在此時(shí)，海欣食品的股價(jià)開始有了明顯上揚(yáng)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年初至3月31日，海欣食品的股價(jià)由最初的8.55元/股上漲至15.39元/股，區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)80%，而同期大盤漲幅僅為19.48%。不過，這還只是海欣食品拉升的前奏。“從交易軟件判斷，今年初至5月初，應(yīng)該是主力資金建倉的階段。”一位業(yè)內(nèi)人士如是說。
而在接下來的二季度，各信托計(jì)劃依然在大舉增持。截至6月30日，海欣食品前十大流通股東中，依然有7只信托計(jì)劃，而且均為加倉或者新進(jìn)狀態(tài)，它們合計(jì)持有海欣食品的股數(shù)已經(jīng)增長(zhǎng)至約2674.5萬股。具體來看，這些信托計(jì)劃的持倉變動(dòng)比例都很大。廣東粵財(cái)信托有限公司——菁英匯湘財(cái)資本5號(hào)增持變動(dòng)比例達(dá)199.64%，中融國(guó)際信托有限公司——融享4號(hào)增持比例逾100%，而中信中金1號(hào)更是再度增持逾255.8萬股，變動(dòng)比例高達(dá)92.62%，持股數(shù)飆升至532萬股。
在信托計(jì)劃連續(xù)集中增持的同時(shí)，海欣食品股價(jià)開始暴漲。5月初至6月中旬，公司股價(jià)由最初的約17元漲至最高38.79元/股，短短29個(gè)交易日，股價(jià)漲幅就高達(dá)118.53%，而食品板塊同期漲幅僅為34.1%，大盤漲幅也僅為20.72%。
由此不難看出，海欣食品股價(jià)的上揚(yáng)與信托計(jì)劃的集中增持時(shí)間點(diǎn)有高度相關(guān)性，或許海欣食品遭遇了信托聯(lián)合“坐莊”的情況。而一位大型信托投資總監(jiān)也對(duì)北京商報(bào)記者坦言，“信托行業(yè)水很深”。同時(shí)，該人士表示，這些產(chǎn)品背后具體誰在操盤很難查出來�！坝行┬磐兄皇前l(fā)行通道，并不是幕后的操盤人，尤其像傘形信托，旗下子賬戶眾多，更難查。不過，也有一些信托對(duì)操盤有控制權(quán)�！�
上市公司強(qiáng)推高送轉(zhuǎn)
而在信托產(chǎn)品積極布局與拉升的過程中，海欣食品也同步釋放了諸多利好，尤其是在業(yè)績(jī)大幅下滑的情況下，依然推出了“10轉(zhuǎn)10”的高送轉(zhuǎn)方案，這其中的蹊蹺也耐人尋味。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則表示，“不排除海欣食品存在市值管理和聯(lián)合坐莊的行為，可能會(huì)對(duì)投資者造成傷害”。
今年1月底，海欣食品簽署了《投資意向書》，擬合計(jì)投資不超過4600萬元取得上海貓誠(chéng)40%的股份，標(biāo)的公司上海貓誠(chéng)是一家主營(yíng)休閑食品的電子商務(wù)公司。而這不僅讓公司開始具有電商概念，也獲得了部分券商的好評(píng)。以國(guó)海證券為例，連續(xù)給予海欣食品買入評(píng)級(jí)。
海欣食品今年以來發(fā)布的最大利好莫過于在去年年報(bào)中推出的“10轉(zhuǎn)10”高送轉(zhuǎn)利潤(rùn)分配方案，然而比起公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，這份高送轉(zhuǎn)方案顯得有些牽強(qiáng)，背后的動(dòng)機(jī)也遭到投資者的質(zhì)疑。
今年3月27日，海欣食品正式曬出了公司去年的成績(jī)單，讓投資者倍感驚喜的是，公司推出了“10轉(zhuǎn)10”的高送轉(zhuǎn)利潤(rùn)分配方案。然而，需要注意的是，公司推出高送轉(zhuǎn)分紅方案并不是建立在公司去年業(yè)績(jī)大幅提升的基礎(chǔ)上。海欣食品去年年報(bào)顯示，2014年公司雖然營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.36%，達(dá)到了約8.55億元，但是公司的凈利潤(rùn)卻大幅下滑，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1839萬元，較2013年的3375萬元大幅下滑約45.51%，幾近腰斬。
巧合的是，海欣食品股價(jià)的主升浪正是從今年5月7日除權(quán)派息之后開始。也就是說，如果沒有公司的高送轉(zhuǎn)分紅方案，海欣食品或許都沒有股價(jià)短期內(nèi)翻倍的動(dòng)力。而這也讓公司當(dāng)時(shí)推出的高送轉(zhuǎn)分配方案?jìng)涫苜|(zhì)疑。
不過，海欣食品公司董秘林天山則對(duì)此予以否認(rèn)，并向北京商報(bào)記者表示公司2014年度的分紅送股符合決策程序�！肮疽恢币詠矶挤浅Ｖ匾晝r(jià)值投資者的投資收益，也認(rèn)真制定并執(zhí)行著‘股東回報(bào)規(guī)劃’；多年來也堅(jiān)持著進(jìn)行了多次較高比例的分紅，送股是為了快速擴(kuò)大公司股本規(guī)模，也是公司對(duì)未來發(fā)展信心和決心的體現(xiàn)。”同時(shí)，林天山還表示公司沒有與外部機(jī)構(gòu)簽訂任何市值管理協(xié)議�！肮娟P(guān)注過早前的股東名冊(cè)，但無法查證這些信托產(chǎn)品的所有人。公司未接待過相關(guān)信托公司的調(diào)研�！绷痔焐秸f。
游資充當(dāng)“接盤俠”
而公司股票停牌前的異常走勢(shì)，更是讓市場(chǎng)質(zhì)疑是此前坐莊的信托被套斬倉出逃，其中還可能讓多路游資出手相救。
實(shí)際上，信托聯(lián)合坐莊海欣食品之旅并不順利。今年6月中旬開始的大跌，讓海欣食品股價(jià)也大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，6月12日-29日，海欣食品股價(jià)跌幅達(dá)33.76%。隨后，海欣食品在6月30日發(fā)布了重大事項(xiàng)停牌公告。而后，在9月10日，海欣食品又發(fā)布了重大資產(chǎn)重組停牌公告，不過讓投資者感到意外的是，在6天之后，公司便宣布重組告吹。據(jù)公司表述，公司擬收購(gòu)一家傳媒企業(yè)的控股權(quán)，但是由于交易雙方在資產(chǎn)估值預(yù)期以及收購(gòu)方案上存在重大差距，最終無奈叫停。
隨后，海欣食品于9月16日復(fù)牌后便連續(xù)走出4個(gè)“一”字跌停。不過，從第5個(gè)“一”字跌停開始，海欣食品成為A股市場(chǎng)的“明星股”。9月22日，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)“一”字跌停的海欣食品再度“一”字跌停開盤，由于交易慘淡，投資者都以為公司股價(jià)仍會(huì)繼續(xù)下跌。不過，當(dāng)日上午尾盤最后一分鐘的時(shí)候，海欣食品逾40萬手的跌停板封單突然被大買單通吃，成交金額約5.95億元，而就當(dāng)投資者感到納悶的時(shí)候，下午開盤后公司股價(jià)又被約4.38億元的大買單直線拉升至漲停板，隨后海欣食品以漲停收盤，全天換手率創(chuàng)出82.97%的歷史新高。
對(duì)于如此怪異的走勢(shì)，有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑或是因?yàn)橛钨Y解救信托出逃所致。當(dāng)日交易信息顯示，光大證券佛山綠景路、華泰證券上海浦東新區(qū)福山路和海通證券許昌建設(shè)路營(yíng)業(yè)部為主要買入方，分別買入約2.08億元、1.76億元和1.04億元，僅這3家營(yíng)業(yè)部就合計(jì)買入約4.88億元，占昨日海欣食品成交總額16億元的約30.5%。與此同時(shí)，齊魯證券深圳吉祥路營(yíng)業(yè)部和另外兩家機(jī)構(gòu)席位分別甩貨3.62億元、1.28億元和約9402萬元，合計(jì)賣出約5.84億元。對(duì)此，上海杰賽律師事務(wù)所律師王智斌高度懷疑主要買入方為一致行動(dòng)人關(guān)系。而如果有證據(jù)表明買入方存在一致行動(dòng)人關(guān)系的話，則買入方已經(jīng)構(gòu)成了虛假陳述。因?yàn)閮H前3家營(yíng)業(yè)部合計(jì)持股就占海欣食品總股本的約9.5%，而超過5%就應(yīng)該履行信息披露義務(wù)并且停止買入。
那么這些游資為何鋌而走險(xiǎn)巨量買入海欣食品呢？上述業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，或是為了掩護(hù)信托資金出逃�！百u出成交量很大，可能屬于對(duì)倒行為，同時(shí)有兩家機(jī)構(gòu)賣出，信托產(chǎn)品賣出通道一般都顯示為機(jī)構(gòu)。”交易行情顯示，游資跌停買入的價(jià)格為14.8元/股，而復(fù)權(quán)后的海欣食品拉升前的主要均價(jià)在16元附近左右，也就是說第五個(gè)跌停之后海欣食品的股價(jià)已經(jīng)很可能低于信托資金的吸籌成本，若股價(jià)繼續(xù)下跌的話，信托產(chǎn)品很可能出現(xiàn)穿倉的情況�！叭粢阅壳皟r(jià)格來估算，信托產(chǎn)品虧損金額不大，或者可能平倉出局，如果再下跌將可能造成巨大虧損�！痹谏鲜鰳I(yè)內(nèi)人士看來，游資抄底放出巨量就是為了制造跟風(fēng)效應(yīng)，幫助信托資金出逃。而中信中金1號(hào)很可能就是在此期間出逃的。“監(jiān)管層明確要求傘形信托必須清理，估計(jì)在第一時(shí)間該產(chǎn)品已經(jīng)清倉了�！鄙鲜鲂磐型顿Y總監(jiān)稱。
需要注意的是，對(duì)于游資而言，不僅解救了信托資金，而且還通過抄底大賺了一筆。交易信息顯示，在放出巨量的第二天，上述主要買入的三家營(yíng)業(yè)部悉數(shù)獲利出局，分別賣出約2.55億元、2.05億元和1.39億元，日均獲利在20%左右。北京商報(bào)上市公司調(diào)查小組
3個(gè)交易日內(nèi)換手率超過200%，海欣食品（002702）被爆炒的鬧劇終于隨著一紙停牌核查公告而暫時(shí)中止。
