自10月1日后，人身險中快速返還型和附加萬能型保險產(chǎn)品銷售已被叫停。北京商報記者注意到，各大險企都陸續(xù)推出新的主打產(chǎn)品，一方面應(yīng)對監(jiān)管要求，另一方面開始備戰(zhàn)2018年開門紅，為了繼續(xù)通過復(fù)利收益吸引投保人，保險公司設(shè)計包含萬能險的“雙主險”，其中也有“年金+萬能”雙主險模式搶占市場，目前已成功備案。

　　壽險公司備戰(zhàn)開門紅

　　今年10月1日實施的《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》（又稱“134號文”），叫�？焖俜颠�、附加萬能賬戶類產(chǎn)品。曾經(jīng)，此類產(chǎn)品是保險公司沖規(guī)模的利器。

　　新規(guī)出臺后，各家保險公司陸續(xù)推出或升級符合“134號文”要求的新產(chǎn)品。北京商報記者采訪了解到，華夏保險10月全新推出華夏富貴竹年金保險（尊享版）產(chǎn)品計劃。據(jù)悉，該產(chǎn)品在原有年繳的基礎(chǔ)上，新增按月繳費，改變了以往每年一次性交費的形式；新增20年保險周期，年金返還年限增加。

　　為了吸引投保人，該產(chǎn)品返還額度也有較大提升。比如，3年交費15年滿期，年金累計返還基本保險金額的170%；5年交費15年滿期，年金累計返還基本保險金額的258%；3年交費20年滿期，年金累計返還基本保險金額的242%；5年交費20年滿期，年金累計返還基本保險金額的370%。這種靈活且高額的年金返還，無疑將有利于客戶的未來財富規(guī)劃。

　　無獨有偶。正在轉(zhuǎn)型期的新華保險在個險和銀代渠道，分別推出“健康無憂C1系列產(chǎn)品”和“華實人生”年金保險、“惠添利”兩全保險以應(yīng)對監(jiān)管新政。特別值得注意的是，“健康無憂C1系列產(chǎn)品”是對原“健康無憂系列產(chǎn)品”的升級。作為典型的保障型產(chǎn)品，新老版本的健康無憂系列產(chǎn)品都被打上了“回歸保險本源”的明顯印記。

　　“雙主險”已備案

　　備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，為了繼續(xù)通過復(fù)利收益吸引投保人，有保險公司在個險渠道開發(fā)了“雙主險”。

　　北京商報記者了解到，目前，各險企正在積極備戰(zhàn)，忙于推出新產(chǎn)品，并不斷向監(jiān)管部門申報。據(jù)媒體報道，此前有多家保險公司向保監(jiān)會提交新產(chǎn)品申請，但不少產(chǎn)品因諸多問題而被“退回”。對此，北京商報記者向險企負(fù)責(zé)人求證，對此并未否認(rèn)，申報的新產(chǎn)品多是不符合“134號文”規(guī)定，或是打擦邊球試探監(jiān)管的態(tài)度。 最終，已有保險公司開發(fā)的包含萬能險在內(nèi)的“雙主險”產(chǎn)品9月底成功備案。

　　據(jù)了解，“雙主險”基本采用年金險/兩全險+萬能險的組合，且生存金和分紅收益從年金險/兩全險轉(zhuǎn)換至萬能險的費用在1%以內(nèi)，因此能保證復(fù)利的運作，對長期投資收益率的影響較小；在期限方面，新產(chǎn)品雖然將首次返還時間延后至5年，但是保險公司加大返還力度以對沖叫�？焖俜颠�帶來的影響。據(jù)悉，目前平安、泰康已有這類產(chǎn)品，平安的璽悅?cè)松�即是該類產(chǎn)品的典型代表。

　　天風(fēng)證券分析師陸韻婷分析，與2017年平安開門紅產(chǎn)品財富天贏對比，2018年擬銷售的璽悅?cè)松�主要區(qū)別在于首次返還時間，新產(chǎn)品為順應(yīng)“134號文”要求將在第5、6年各自返還年繳保費的50%，而2017年的產(chǎn)品則是首年就返還保費的30%；在生存年金方面，新產(chǎn)品在第7年后返還的力度是保額的20%，而老產(chǎn)品是保額的35%，因此若只看返還情況，新產(chǎn)品的價值率會略高，因為前6年返還的規(guī)模是100%年交保費，而老產(chǎn)品是30%的年交保費+210%的基本保額；復(fù)利方面均有，但是新產(chǎn)品萬能險是主險，因此當(dāng)生存金轉(zhuǎn)入時需要收取費用，而老產(chǎn)品是附加險，自動轉(zhuǎn)入無需費用；此外，新產(chǎn)品還新增加10年期選項，期限拉長。

　　進出扣費增加限制多

　　目前，各大保險公司基本確定了開門紅主力產(chǎn)品形態(tài)，“年金+萬能”雙主險模式將成為新的產(chǎn)品組合模式。

　　“134號文”明確，在開發(fā)產(chǎn)品的過程中以下紅線不能碰，如兩全保險產(chǎn)品、年金保險產(chǎn)品，首次生存保險金給付應(yīng)在保單生效滿五年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已繳保險費的20%；萬能型保險產(chǎn)品、投資連結(jié)型保險產(chǎn)品設(shè)計應(yīng)提供不定期、不定額追加保險費，靈活調(diào)整保險金額等功能。保險公司不得以附加險形式設(shè)計萬能型保險產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險產(chǎn)品。若保險公司違反監(jiān)管規(guī)定開發(fā)設(shè)計人身保險產(chǎn)品，或通過產(chǎn)品設(shè)計刻意規(guī)避監(jiān)管規(guī)定的，保監(jiān)會將依法進行行政處罰，采取一定期限內(nèi)禁止申報新產(chǎn)品、責(zé)令停止部分或全部新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，并嚴(yán)肅追究公司總經(jīng)理、總精算師等責(zé)任人責(zé)任。

　　一位壽險公司總精算師對北京商報記者分析稱：“雙主險指的是年金主險+主險形式的萬能賬戶，之前萬能賬戶有兩種形式，主險和附加險都有，但是以附加險為主，產(chǎn)品形態(tài)上主險和附加險沒有什么區(qū)別。但是從公司內(nèi)部技術(shù)操作上，附加險更容易實現(xiàn)，所以多數(shù)公司產(chǎn)品都是以附加險形式存在。新規(guī)實施以后，絕大多數(shù)的萬能賬戶都要停售。新產(chǎn)品備案的時候，監(jiān)管要求必須增加初始扣費以及退�？圪M。雖然表面看打擦邊球，但是肯定都是經(jīng)過監(jiān)管允許的。”

　　太平洋證券分析師魏濤分析稱， 新產(chǎn)品形態(tài)下，對于帶有生存金給付責(zé)任兩全保險、年金類保險產(chǎn)品首次給付時間推后，但是產(chǎn)品儲蓄屬性未變，由于有相應(yīng)責(zé)任補償,保單持有人可獲得的現(xiàn)金流總量并未減少，預(yù)計消費者的敏感度不大，影響可控；對于附加萬能轉(zhuǎn)換成主險萬能，對萬能設(shè)計初衷影響不大，對銷售的影響也不大。

　　記者觀察

　　回歸保障重塑形象

　　目前，中國消費者的情況是儲蓄過度、保障不足。保險業(yè)回歸保障后，消費者的保險需求將會給中國保險市場帶來重大發(fā)展機遇。

　　根據(jù)保險業(yè)“新國十條”，到2020年，包括醫(yī)療服務(wù)、健康管理等多個細(xì)分產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的健康服務(wù)業(yè)將發(fā)展成為總規(guī)模超過8萬億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。無論是從市場容量來衡量，還是以發(fā)展空間來比較，保險公司進入健康管理領(lǐng)域的前景都值得期待。

　　在保險業(yè)回歸保障后，短期來看，返還期限的延后可能對以財富管理為主要目的的投保人有較大影響，但在回歸保障的發(fā)展趨勢下，對于樹立消費者正確的保險意識至關(guān)重要。 保監(jiān)會副主席黃洪在近日公開表示：“保險業(yè)要為人民群眾提供全方位的風(fēng)險保障，減緩風(fēng)險沖擊，穩(wěn)定未來信心，提高消費意愿，增強消費能力，促進生產(chǎn)經(jīng)營。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國消費占GDP比重為64.6%，明顯低于發(fā)達(dá)國家80%以上的水平�！�

　　但是，國內(nèi)巨大的潛在需求未能有效轉(zhuǎn)化。有保險專家建議，商業(yè)健康保險還需監(jiān)管部門加大政策扶持力度，推進需求轉(zhuǎn)化。綜合多種媒介，加強針對性信息傳遞，提升健康保險意識；優(yōu)化稅優(yōu)政策，加大優(yōu)惠力度，完善政策設(shè)置，擴展個人賬戶余額試點經(jīng)驗，鼓勵購買商業(yè)健康保險。