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分析人士認(rèn)為,當(dāng)前兩融交易額在兩市日成交額中占比不斷提升,當(dāng)前已經(jīng)逼近11%,成為場(chǎng)內(nèi)一只重要的且能左右行情走勢(shì)的資金力量,隨著融資客重新看好資源股價(jià)值,預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)大幅下跌概率不大。布局上,投資者不妨借力打力,采取更隨主力戰(zhàn)略參與交易性機(jī)會(huì)博弈,但考慮到謹(jǐn)慎情緒正在升溫,投資者在布局時(shí)仍需保持謹(jǐn)慎,以免“抄底”被套。 近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng),3200點(diǎn)附近短線方向未明,兩融投資者趁機(jī)玩起了短線,隨行就市地調(diào)整起布局邏輯,從單邊追捧有色到短線博弈計(jì)算機(jī)、傳媒,再到加倉“吃藥喝酒”,上周四,有色金屬、化工、交通運(yùn)輸、采掘等資源品種又重新獲得融資主力青睞。 兩融余額兩連增 自8月8日起,市場(chǎng)兩融余額結(jié)束高位盤整,開始連續(xù)向上攀升,至上周四收盤,已經(jīng)達(dá)到9134.52億元,創(chuàng)出近3個(gè)月新高。與此同時(shí),市場(chǎng)還重現(xiàn)融券凈償還,當(dāng)天融券賣出額為9.56億元,融券償還額為10.17億元,顯示隨著指數(shù)調(diào)整的延續(xù),兩融多空陣營短期達(dá)成相對(duì)一致預(yù)期。 盤面上看,當(dāng)天市場(chǎng)劇烈震動(dòng),行業(yè)板塊大多出現(xiàn)回調(diào),除建筑材料、國防軍工、交通運(yùn)輸?shù)壬贁?shù)幾個(gè)板塊外,其余行業(yè)板塊悉數(shù)下跌,其中跌幅最深的是鋼鐵和有色金屬板塊,具體為3.66%和1.68%,這兩大板塊恰恰是7月以來推動(dòng)市場(chǎng)中樞上移的領(lǐng)漲板塊。 但值得注意的是,當(dāng)天兩融行業(yè)變動(dòng)卻呈現(xiàn)出明顯的“逆勢(shì)而為”。有色金屬、化工、交通運(yùn)輸、采掘和建筑材料板塊集體占據(jù)融資凈買入前五位,短暫“熄火”的加倉周期熱潮又有重新回暖的態(tài)勢(shì)。 事實(shí)上,隨著兩融余額重回高位,以及大盤在3300點(diǎn)附近持續(xù)調(diào)整,兩融資金買什么這個(gè)問題值得思考:一方面,作為前期拉抬指數(shù)的領(lǐng)軍人物,低估值的藍(lán)籌板塊階段漲幅已高,資金派發(fā)壓力顯著上升,且隨著指數(shù)調(diào)整時(shí)間的拉長,短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也受到一定抑制,影響增量資金進(jìn)場(chǎng)參與行情;另一方面,估值修復(fù)和漲價(jià)因素已經(jīng)階段性地兌現(xiàn),短期外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇對(duì)A股投資者情緒造成擾動(dòng),在映射作用的帶動(dòng)下,大幅調(diào)整一觸即發(fā),但橫向來看,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)基本面來看,資源類板塊仍是場(chǎng)內(nèi)更具性價(jià)比的投資選擇。 因此,近期融資客“小調(diào)小買,大調(diào)大買”,當(dāng)市場(chǎng)日內(nèi)波動(dòng)不大時(shí)即短線出擊創(chuàng)業(yè)板中基本面上佳、遭到市場(chǎng)忽略的標(biāo)的,以及食品飲料等傳統(tǒng)避嫌品種,上周五貴州茅臺(tái)股價(jià)更距離500元一步之遙;而當(dāng)指數(shù)波動(dòng)較大,周期板塊受累大勢(shì)下跌時(shí),則借機(jī)抄底,以備戰(zhàn)中長期行情。 因此,上周五滬綜指深跌1.63%,創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅時(shí),兩融資金便重新回到買入“周期”的軌道上。從這個(gè)意義上說,融資客雖然“戰(zhàn)術(shù)”有所變化,但參與行情熱情并未顯著降低,因此短期來看,兩融余額摧枯拉朽式的下行預(yù)計(jì)很難顯現(xiàn)。 跟蹤主力“借巧勁” 隨著指數(shù)波動(dòng),近期市場(chǎng)賺錢效應(yīng)也明顯萎縮,已經(jīng)從之前的“三七”、“二八”切換至“五五”,投資收益率大打折扣。如上周五市場(chǎng)巨震,當(dāng)天兩市上漲股票更銳減至561只,賺錢難度愈發(fā)上升?紤]到目前市場(chǎng)存量博弈格局不改,分析人士建議投資者,可以適當(dāng)跟蹤兩融資金動(dòng)向,借助融資主力的“巧勁”博取相對(duì)可靠的投資收益。 一方面,伴隨7月以來融資客風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升,每日兩融交易額占A股成交額的比例進(jìn)一步抬升,以周頻數(shù)據(jù)來看,已經(jīng)連續(xù)5周處于10%以上,至上周四收盤,該比例更進(jìn)一步升至10.67%,兩融資金對(duì)A股的“話語權(quán)”也進(jìn)一步增加。 另一方面,對(duì)不少個(gè)股而言,兩融資金已經(jīng)占到該股日交易額的三成以上。在A股市場(chǎng)上,資金邏輯往往是硬道理,資金參與熱情的階段顯著提升,對(duì)個(gè)股股價(jià)走勢(shì)也更添一重上漲砝碼。尤其是存量格局下,資金的擠壓效應(yīng)更加凸顯,一旦踏錯(cuò)方向,往往跌幅更甚。 據(jù)數(shù)據(jù),截至上周四收盤,全部兩融標(biāo)的中,兩融交易額占成交額比例最高的股票分別是江河集團(tuán)、國民技術(shù)、力生制藥、七匹狼和大名城,比例分別為35.21%、33.16%、32.42%、31.32%、31.23%。整體看,該比例超過25%的標(biāo)的股仍有60只,并且從漲跌幅看,7月以來這些個(gè)股大多處于區(qū)間下跌狀態(tài),但弱市重防御,前期區(qū)間下跌反而令它們具備了較強(qiáng)的抗跌能力,畢竟從近期市場(chǎng)走勢(shì)看,周期類品種才是資金殺跌的重點(diǎn)對(duì)象。 另外,也有部分股票由于前期獲得較多兩融資金關(guān)注,接下來或面臨較大調(diào)整壓力。如方大炭素、科大訊飛、萬華化學(xué)7月以來融資凈買入分別達(dá)到22.62億元、16.72億元和11.00億元,而排名前二十的個(gè)股中,有7只股票來自有色金屬板塊,且其中不乏區(qū)間漲幅超過60%甚至100%的股票,盡管上周四融資風(fēng)向重現(xiàn)偏向資源品種,但預(yù)計(jì)此類個(gè)股中的融資大戶調(diào)整壓力仍然較大。 (原標(biāo)題:兩融余額創(chuàng)三個(gè)月新高 震蕩市不妨與融資主力共舞) |
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