 爭奪壽險牌照的形式頗多，今年尤盛。 首選是從合資公司收購牌照。優(yōu)點(diǎn)是股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單且可大比例持股，民資 入股的優(yōu)勢是，錢多且決策快。但合資牌照有限，鴻商集團(tuán)、恒大集團(tuán)等之后，27家合資公司中，還有機(jī)會的沒剩兩家。華電痛失中德安聯(lián)人壽51%股權(quán)，市場傳言后者已有上海一家民營公司接盤，但近半年仍未見監(jiān)管批復(fù)。 其次是申請新牌照，直接申請壽險牌照，或設(shè)立專業(yè)健康險公司。除前文（同日同版刊發(fā)《上市公司“鐘情”保險牌照，10個月已26家發(fā)布出資公告》）的康美藥業(yè)公告籌備健康險公司外，復(fù)星集團(tuán)、陽光保險、中國人壽也都在排隊中。當(dāng)然，還可以創(chuàng)新設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)壽險公司，例如騰訊；最后可以考慮用相互保險、互聯(lián)網(wǎng)保險第三方平臺來“迂回”做壽險。 無論是收購還是新設(shè)，有意向者踩破門檻。但事實(shí)上，除今年1月批準(zhǔn)多年前已經(jīng)批準(zhǔn)過的中華聯(lián)合壽險籌建之外，至今（11月23日），再沒有新壽險公司批籌的公開消息。 但與壽險情形相反，財險和其他牌照擴(kuò)容不少：今年至今批籌了13家保險機(jī)構(gòu)，其中7家財險公司，如泰康在線財險6月批籌，11月即已開業(yè)。還有一些專業(yè)公司，如東海航運(yùn)保險公司、陽光渝融信用保證保險公司、建信保險資產(chǎn)管理公司、新華卓越養(yǎng)老保險公司、北京寶付通公司等。 此外，批準(zhǔn)開業(yè)的12家公司中，除上海人壽和國聯(lián)人壽兩家壽險外，還有6家財險公司、3家資管公司和富德控股。 一位接近監(jiān)管的人士曾對筆者感嘆，壽險不好做，健康險更不好做。而監(jiān)管對牌照的管控還是非常謹(jǐn)慎，將理財包裝成壽險產(chǎn)品沖規(guī)模的先例依然還在，而壽險是否已經(jīng)過度依賴投資和理財，市場對此莫衷一是，監(jiān)管則認(rèn)為要更多觀察。 有做金融投資的人士認(rèn)為，現(xiàn)階段的金融市場，銀行壞賬率不低、利率市場化壓力較高，證券規(guī)模較小，唯保險牌照是長期多功能投資標(biāo)的，就成了兵家必奪之地。 但從前三季度數(shù)據(jù)來看，明年形勢依舊不明朗。 保險業(yè)目前2.5萬億的收入中，產(chǎn)險、壽險、壽險投資款的大致規(guī)模比例為1：2：1。換句話說，壽險公司經(jīng)營的理財類保險產(chǎn)品規(guī)模，幾乎相當(dāng)于整個產(chǎn)險業(yè)的收入，并且已逼近壽險原保費(fèi)收入的一半。單看壽險行業(yè)，理財類險種收入也已經(jīng)“三分天下居其一”。今年萬能險的規(guī)模增速更達(dá)到了88%。 上半年，股票等權(quán)益類投資機(jī)會較好，保險資金此類占比曾屢創(chuàng)近年新高。但7-9月股市震蕩并下跌幅度較大，保險資金運(yùn)用中，股票和證券投資基金規(guī)模占比由6月底的14.84%下降至9月底的13.22%，約1600億元保險資金從這部分應(yīng)用中蒸發(fā)或撤離。到三季度末，壽險利潤為1550億元，相比上半年減少25億元。整個保險行業(yè)利潤第三季度僅增加142億（從2298億到2440億），且主要由產(chǎn)險公司貢獻(xiàn)。 壽險公司經(jīng)營投資類業(yè)務(wù)并不違規(guī)，監(jiān)管只能從償付能力達(dá)標(biāo)和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的角度來防止系統(tǒng)性風(fēng)險，并不能強(qiáng)制干預(yù)公司發(fā)展策略。但中、小、新公司的發(fā)展，是否只能依靠理財市場來安身立命，則仍有待討論。 互聯(lián)網(wǎng)這班順風(fēng)車，保險其實(shí)并不好搭。規(guī)模看似很大，細(xì)分下來并不值得歡呼雀躍。 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險規(guī)模557億中，94%是車險，并且，主要是大型財險公司將傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)遷至線上所致。但車險經(jīng)營已面臨新車銷量下滑、轉(zhuǎn)向縣域發(fā)展、賠付率降低但費(fèi)用率大幅增加、車險費(fèi)改或藏價格戰(zhàn)隱憂等問題。 互聯(lián)網(wǎng)壽險規(guī)模1150億元，其中97%是投資型的萬能險和投連險，競爭領(lǐng)域是泛財富管理市場，并不是單純的保險市場�；ヂ�(lián)網(wǎng)能給壽險帶來切實(shí)的好處，目前尚僅體現(xiàn)在渠道上。 不過筆者亦認(rèn)為，通過互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營思維，以健康管理和醫(yī)療服務(wù)為切入口，對一定數(shù)量客戶群穩(wěn)定的經(jīng)營，或許可以漸漸過渡到健康險、壽險等長期保障險種領(lǐng)域，并將這部分客戶維持活躍度，并提高忠實(shí)度。 相互保險也是一個不錯的思路，能夠解決部分信任問題，激發(fā)保險市場活力。2014年全球相互保險保費(fèi)收入1.3萬億美元，占全球保險市場的27%，覆蓋9億人。明年相互保險也將是一個蓬勃發(fā)展細(xì)分領(lǐng)域，保監(jiān)會副主席梁濤近期也發(fā)言稱，將積極穩(wěn)妥地探索具有中國特色的相互保險發(fā)展模式，確保相互保險在中國起好步、開好頭。 |
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