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首頁(yè) › 處罰公示

恒大快進(jìn)快出涉嫌操縱市場(chǎng)?律師:只是利用了散戶心理

2016-11-6 13:15| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 642| 評(píng)論: 0|來(lái)自: 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

  繼“妖股” 梅雁吉祥 后,又一家上市公司 棟梁新材 (002082.SZ)遭遇“快槍手” 恒大人壽 保險(xiǎn) 有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒大人壽”)閃電撤出。

  從三季報(bào)浮現(xiàn)恒大的身影再到撤出,中間間隔不過(guò)6個(gè)交易日,棟梁新材的股價(jià)卻經(jīng)歷了暴漲暴跌。同時(shí)就在10月最后三交易日,恒大系多只概念股遭遇清一色暴跌。

  恒大被疑操縱市場(chǎng)?

  在監(jiān)管層對(duì)于短線交易等違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢(shì)的背景下,市場(chǎng)對(duì)于恒大人壽頻繁快進(jìn)快出的做法提出質(zhì)疑:恒大此舉是否觸碰了短線交易這塊雷區(qū),存在操縱市場(chǎng)的嫌疑?

  對(duì)此,澎湃新聞致電北京某大型律師事務(wù)所合伙人,這名不愿透露姓名的合伙人表示,恒大人壽的做法在合法性上沒(méi)有問(wèn)題,也并不存在操縱市場(chǎng)的嫌疑!爸荒苷f(shuō)恒大利用了散戶的心理,散戶跟風(fēng)助漲,并不是恒大讓股價(jià)漲!

  11月3日晚間,棟梁新材披露的前十名股東持股變動(dòng)情況的公告顯示,恒大人壽旗下兩個(gè)產(chǎn)品已經(jīng)全部退出了前十大股東行列,截至10月31日,兩個(gè)產(chǎn)品持股比例為0.65%,而此前披露的截至9月30日的數(shù)字為4.95%。

  值得注意的是,恒大人壽方面持股棟梁新材并未跨越舉牌線,也就是說(shuō)棟梁新材的此次披露本非因?yàn)椤坝残砸?guī)定”,而是屬于自愿行為。 11月4日開(kāi)盤,棟梁新材股價(jià)應(yīng)聲下跌,早盤跌幅一度逼近5%。

  一名來(lái)自盈科事務(wù)所的律師指出,要判斷恒大人壽是否操縱市場(chǎng),關(guān)鍵在于是否存在聯(lián)合買賣或者連續(xù)買賣情況。顯然,恒大人壽不缺乏資金,確實(shí)利用了資金優(yōu)勢(shì)。但是否存在聯(lián)合買賣,同誰(shuí)進(jìn)行聯(lián)合買賣,這些都無(wú)法證明,目前很難判斷恒大操縱市場(chǎng).

  根據(jù)《證券法》第七十七條規(guī)定,禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng):?jiǎn)为?dú)或者通過(guò)合謀,集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣,操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。

  一名投行人士更是點(diǎn)出關(guān)鍵,“通常意義上,險(xiǎn)資應(yīng)該進(jìn)行中長(zhǎng)期投資!

  險(xiǎn)資轉(zhuǎn)身成游資?

  值得注意的是,棟梁新材近期“過(guò)山車”般的股價(jià)走勢(shì)幾乎是伴隨著恒大動(dòng)態(tài)而展開(kāi)。

  10月26日晚間,棟梁新材披露三季報(bào)。在棟梁新材三季報(bào)披露前三個(gè)交易日當(dāng)中,累計(jì)漲幅達(dá)到16.72%。不過(guò)從10月27日至31日,棟梁新材就遭遇了連續(xù)三個(gè)交易日下跌,累計(jì)跌幅接近20%。

  對(duì)于恒大近期閃進(jìn)閃退的出手表現(xiàn),不少市場(chǎng)投資者提出質(zhì)疑,現(xiàn)在險(xiǎn)資也轉(zhuǎn)變做游資了?

  通常情況下,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行中長(zhǎng)期投資較多,是追求長(zhǎng)線投資理念的價(jià)值型投資者。上海浦京律師事務(wù)所創(chuàng)始人王雷指出,證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)資炒股無(wú)特殊監(jiān)管,對(duì)持股5%以下的并不限制短線交易。

  此外,有業(yè)內(nèi)人士指出,近年來(lái),隨著萬(wàn)能險(xiǎn)等帶有投資理財(cái)性質(zhì)險(xiǎn)種的大發(fā)展,相關(guān) 保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上需要為客戶兌付利息,這種收益率上的壓力一定程度上會(huì)向投資端傳導(dǎo),從而使得相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資行為趨于短期化。

  按照《證券法》規(guī)定,所謂“短線交易”是指上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東,將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出,或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入的行為。

  另一名律師表示,持有5%以上股份的,才有短線交易限制,也就是說(shuō)恒大人壽并不在證券法和減持新規(guī)的調(diào)整對(duì)象范圍之內(nèi)。該人士認(rèn)為,恒大人壽頻繁“準(zhǔn)舉牌”就是為了避免成為短線交易限制的主體,否則6個(gè)月內(nèi)不能反向操作。

  按照《證券法》第47條規(guī)定:上市公司董監(jiān)高、持有上市公司股份5%以上的股東,將持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出,或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入,由此所得收益歸該公司所有。

  恒大回應(yīng)買賣:基于合理判斷

  在恒大快速撤出棟梁新材前,類似的情況還發(fā)生在是梅雁吉祥(600868)身上。在披露成為梅雁吉祥大股東后不足5日,恒大人壽一舉清空其所持有的全部股份。

  憑借“炒作妖股”和“恒大概念”的雙熱點(diǎn),這一行為在市場(chǎng)迅速炸出火花,此舉更是引發(fā)梅雁吉祥股價(jià)連續(xù)三日漲停。

  恒大這一出手引來(lái)了監(jiān)管層的重視。上交所在問(wèn)詢函中要求公司向恒大人壽核實(shí)在較短時(shí)間內(nèi)買入公司股票后又全部賣出的主要考慮,并對(duì)外披露,并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

  11月1日晚,梅雁吉祥披露的對(duì)上交所的回復(fù)函顯示,雖然截至9月30日公司的原一大股東為恒大人壽,但截至10月31日,恒大人壽所持有的9395.83 萬(wàn)股公司股票已被全部減持。此外,恒大人壽表示,買入及賣出公司股票基于當(dāng)時(shí)對(duì)資本市場(chǎng)的判斷及對(duì)公司價(jià)值的合理判斷。

  更為耐人尋味的是, 在梅雁吉祥最初披露的三季報(bào)中,還發(fā)生了一起“烏龍”事件。

  10月25日晚間,在梅雁吉祥公布的第一版三季報(bào)當(dāng)中,前十大股東里根本沒(méi)有恒大人壽的影子。很快,公司發(fā)布了更正公告,稱恒大人壽成為公司三季度第一大股東。而根據(jù)梅雁吉祥給出的說(shuō)法是,公司統(tǒng)計(jì)股東名冊(cè)失誤,恒大人壽方面善意提醒上市公司,隨后,梅雁吉祥緊急發(fā)布更正公告,明確了恒大人壽第一大股東地位。

  據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),今年9月以來(lái),已有多家公司因涉嫌短線交易被監(jiān)管層處罰。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示,證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)持以信息披露為中心的監(jiān)管理念,對(duì)信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、短線交易等各類違法違規(guī)行為持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì),堅(jiān)決維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序。


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