公司停牌后擬延期復(fù)牌的，須詳細(xì)披露前期工作具體進(jìn)展、延期復(fù)牌的具體原因和后續(xù)工作計劃進(jìn)度

　　■本報記者 朱寶琛

　　《證券日報》記者獲悉，日前，上交所發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露的通知（征求意見稿）》，并對外公開征求意見�！锻ㄖ�》將籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌期限規(guī)定為最長不超過5個月。

　　申請股票停牌是上市公司的一項權(quán)利，對上市公司正常業(yè)務(wù)中的停復(fù)牌需求，應(yīng)當(dāng)予以保障。通知在實證數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，將停復(fù)牌事項主要分為籌劃重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股份以及其他重大事項等三大類，并相應(yīng)規(guī)定了原則上可予辦理的停牌期間。

　　以籌劃重大資產(chǎn)重組為例，2014年至今，停牌并披露重組預(yù)案的164家滬市公司中，60%的公司在停牌后3個月內(nèi)復(fù)牌披露預(yù)案，27%的公司停牌后5個月內(nèi)復(fù)牌披露預(yù)案，僅有13%的公司停牌期間超過5個月�；�于這一情況，《通知》將籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌期限規(guī)定為最長不超過5個月，同時對個別確須事前審批或者屬重大無先例的事項作了例外規(guī)定。基于同樣的思路，《通知》對籌劃非公開發(fā)行股份和其他重大事項的停牌期間予以了明確。

　　上市公司股票停牌，與投資者的正常交易權(quán)利乃至市場秩序密切相關(guān)，須充分保障投資者的知情權(quán)。《通知》強(qiáng)化了公司停復(fù)牌的相關(guān)信息披露要求。公司在申請停牌時，即要求披露停牌具體事由。對于簽訂重大合同、對外投資等經(jīng)營常規(guī)事項，原則上要求公司分階段披露進(jìn)展，一般不得申請停牌。對于已處于停牌過程中的公司，要求公司及時披露籌劃事項的實質(zhì)進(jìn)展，及早申請復(fù)牌。

　　在信息披露內(nèi)容上，《通知》也作了進(jìn)一步的細(xì)化。例如，公司停牌后擬延期復(fù)牌的，須詳細(xì)披露前期工作具體進(jìn)展、延期復(fù)牌的具體原因和后續(xù)工作計劃進(jìn)度。對于長期停牌的，還要求披露中介機(jī)構(gòu)的核查專項意見，對公司停復(fù)牌的合理性作出說明。

　　上市公司為籌劃重大事項申請停牌，既要考慮籌劃工作的進(jìn)展安排，也要充分尊重中小股東的交易權(quán)利。對于長期停牌還擬延期復(fù)牌的公司，《通知》增加了股東大會審議程序的要求。

　　在具體安排上，《通知》規(guī)定上市公司董事會預(yù)計籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌將超過3個月，申請延期復(fù)牌的，需要召開股東大會進(jìn)行審議。同樣，公司籌劃非公開發(fā)行股份停牌超過一定期間后還擬延期復(fù)牌的，也要求召開股東大會審議。同時，為充分保障中小股東的決策參與權(quán)，《通知》還規(guī)定在相關(guān)股東大會上，參與籌劃重大事項相關(guān)交易的股東及其一致行動人，應(yīng)當(dāng)回避表決。

　　《通知》明確了公司董事會及相關(guān)各方在停復(fù)牌期間的職責(zé)，并相應(yīng)加大了對濫用停牌權(quán)利及信息披露不充分等行為的事中事后監(jiān)管力度。