近日，江陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下文簡稱“江陰銀行(行情-- --,買入)”）獲證監(jiān)會(huì)IPO批文，于8月24日啟動(dòng)招股程序。這意味著該行經(jīng)過8年IPO長跑，即將成為A股率先上市的農(nóng)商行，農(nóng)商行A股上市也實(shí)現(xiàn)了歷史性突破。但成功上市不是終點(diǎn)，而是江陰銀行踏上新征程的起點(diǎn)。

　　即將掛牌上市的江陰銀行投資價(jià)值如何是投資者最為關(guān)心的問題。對(duì)此，透過江陰銀行核心業(yè)務(wù)的開展、新業(yè)務(wù)的拓展和上市的意義與影響的詮釋等方面，我們可以窺見一斑。

　　核心業(yè)務(wù)：

　　深耕江陰 區(qū)域龍頭

　　一直以來，江陰銀行堅(jiān)定服務(wù)農(nóng)村的宗旨，堅(jiān)持服務(wù)中小微企業(yè)和城鄉(xiāng)社區(qū)的市場定位，依托長期的本土化、地緣優(yōu)勢，逐步探索出一條具有自身特色的成長道路。據(jù)悉，該行已成為江陰地區(qū)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的金融服務(wù)主力軍，其品牌也在當(dāng)?shù)氐玫綇V泛的認(rèn)可。

　　江陰銀行的核心業(yè)務(wù)按客戶性質(zhì)劃分包括公司業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)及資金運(yùn)營業(yè)務(wù)。在公司和個(gè)人業(yè)務(wù)方面，該行堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展的信貸政策，著力于信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；公司業(yè)務(wù)堅(jiān)持以中小型企業(yè)為核心目標(biāo)客戶；在鞏固和發(fā)展公司業(yè)務(wù)的同時(shí)，該行以中高端個(gè)人客戶和個(gè)體私營業(yè)主為目標(biāo)客戶，大力發(fā)展個(gè)人業(yè)務(wù)；積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，促進(jìn)營業(yè)收入多元化格局的形成，提高綜合收益；另一方面，該行資金業(yè)務(wù)的目標(biāo)則是在保證流動(dòng)性的前提下，通過調(diào)整投資組合，提高資金的收益水平。

　　截止2015年12月31日，該行在江陰包括四大國有行在內(nèi)的29家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，以各項(xiàng)存款余額占全市存款總額20.45%，各項(xiàng)貸款余額占全市貸款總額17.63%的數(shù)據(jù)，處于領(lǐng)跑地位。

　　新業(yè)務(wù)的開拓：

　　跨區(qū)域經(jīng)營和大金融業(yè)務(wù)開展

　　同時(shí)，江陰銀行也在開始著手對(duì)江陰以外市場的開拓。據(jù)了解，江陰銀行跨區(qū)域經(jīng)營主要有在外地開設(shè)支行和對(duì)外投資參股兩種方法。

　　目前江陰銀行除本地外，已在江蘇盱眙、安徽當(dāng)涂、安徽天長、安徽蕪湖縣、江蘇睢寧、貴州仁懷、江蘇高港區(qū)等地開設(shè)7家支行。在對(duì)外投資方面，江陰銀行已參股江蘇靖江農(nóng)村商業(yè)銀行9.9%的股份，成為該行最大股東；此外還控股發(fā)起設(shè)立四川宣漢誠民、四川雙流誠民、江蘇句容蘇南、江蘇興化蘇南、海南海口蘇南等5 家村鎮(zhèn)銀行。據(jù)悉，未來經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，該還還將采取多種手段開展與異地銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的合作。

　　在新的業(yè)務(wù)模式上，江陰銀行也在積極開展。首先是普惠金融，自2005年被聯(lián)合國提出后，在國內(nèi)許多銀行得到實(shí)踐。江陰銀行也已開始實(shí)踐普惠金融，將其列為重要的發(fā)展戰(zhàn)略，并將其與繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”和中小微企業(yè)的市場定位相結(jié)合。

　　同時(shí)，江陰銀行也在嘗試將業(yè)務(wù)拓展至整個(gè)大金融領(lǐng)域。近年來，江陰銀行綜合化經(jīng)營全面提速，已陸續(xù)將籌備設(shè)立金融租賃公司、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、投資子公司等計(jì)劃列入議事日程。債券投資也是江陰銀行去年經(jīng)營策略中的一大亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，該行從債券板塊獲得的利息收入增長60.23%，至87.28億元，成為利息收入增長的最主要推動(dòng)力量。

　　登陸A股：

　　新機(jī)遇帶來新挑戰(zhàn) 風(fēng)控是成功的關(guān)鍵

　　江陰銀行的上市進(jìn)程歷經(jīng)8年，期間經(jīng)歷了中國經(jīng)濟(jì)的高速增長期，同時(shí)也經(jīng)歷過全球金融危機(jī)和近年來中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的挑戰(zhàn)。但江陰銀行在這8年時(shí)間內(nèi)頂住了壓力，各項(xiàng)業(yè)績狀況波動(dòng)符合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化�？梢哉f在漫長的八年等待中江陰銀行經(jīng)歷了經(jīng)營、財(cái)務(wù)等全面審核，該行的IPO各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，上市時(shí)呈現(xiàn)在資本市場的會(huì)是一個(gè)貨真價(jià)實(shí)的公眾公司。

　　江陰銀行登陸資本市場也會(huì)自身發(fā)展的重大機(jī)遇，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是資本補(bǔ)充渠道打開。這將為其后續(xù)支持“三農(nóng)”、服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展提供更有力的資本支撐。二是品牌形象明顯提升。一個(gè)以立足縣域?yàn)橹鞯霓r(nóng)村商業(yè)銀行，成為走上全國資本市場的公眾銀行，其品牌形象不言而喻。三是發(fā)展后勁大幅增強(qiáng)。成為公眾銀行有助于該行進(jìn)一步開展區(qū)域拓展與合作，將其長期積累的農(nóng)村金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)推廣開來，為我國“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)；同時(shí)，作為公眾銀行，將接受全社會(huì)的監(jiān)督，會(huì)促進(jìn)自身進(jìn)一步提升公司治理水平，嚴(yán)格、規(guī)范運(yùn)作。

　　對(duì)于銀行業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)控是經(jīng)營的核心，也是保證江陰銀行上市后持續(xù)做強(qiáng)的關(guān)鍵。實(shí)際上，該行已將注意力集中在了風(fēng)險(xiǎn)控上。據(jù)悉，該行已制定和建立了完善的風(fēng)控政策和風(fēng)控體系。

　　江陰銀行按中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于貸款風(fēng)險(xiǎn)分類管理的規(guī)定，執(zhí)行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類管理，依據(jù)借款人當(dāng)前經(jīng)營活動(dòng)特征和違約跡象，判斷借款人按期足額歸還借款本息的可能性并給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)。同時(shí)，在信貸資產(chǎn)方面，該行在中國銀行(行情3.44 +1.18%,買入)(港股3.40 +0.89%)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》規(guī)定的對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行五級(jí)風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上，已試行將信貸資產(chǎn)進(jìn)一步細(xì)分為十個(gè)等級(jí)，并及時(shí)對(duì)分類等級(jí)進(jìn)行調(diào)整，提高對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化程度。

　　另一方面，江陰銀行也建立起了一套體系完善的風(fēng)控體系。據(jù)了解，該行選擇穩(wěn)健的信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策取向，董事會(huì)承擔(dān)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任，確保該行有效地識(shí)別、評(píng)估、計(jì)量、監(jiān)測和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類信用風(fēng)險(xiǎn)；高級(jí)管理層負(fù)責(zé)對(duì)本行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系實(shí)施有效監(jiān)控；該行風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理工作。